1、東北取消臨儲收儲政策,臨儲政策支撐不再
臨儲方面,截至 4 月 20 日,東北臨儲玉米累計收購 11989 萬噸,本期 5 日收購 305 萬噸,收儲增速較上期有所加快,臨儲玉米收購總量已創(chuàng)下歷史新高。預(yù)計到4月30日臨儲收儲結(jié)束,本年度東北臨儲收購總量將突破1.2億噸。根據(jù)國家糧油信息中心監(jiān)測顯示,截至4月20日,東北地區(qū)農(nóng)戶整體售糧進度為94%,比上年同期偏高1個百分點。華北地區(qū)農(nóng)戶整體售糧進度為77%,比上周提高2個百分點,比上年同期偏慢10個百分點。受臨儲收儲超預(yù)期,造成短期產(chǎn)區(qū)余糧不足的局面,支撐玉米價格反彈。
不過,3月28日,國家發(fā)改委、財政部、國家糧食局等部門正式宣布,2016年東北三省和內(nèi)蒙古自治區(qū)將取消玉米臨時收儲政策,實行“市場化收購”加“補貼”的新機制。隨著臨儲政策取消,臨儲收購價不再對玉米價格起指導(dǎo)作用,臨儲政策對玉米的支撐作用不再。且隨著5月份玉米臨儲拍賣的重啟,出于降庫存的目的,預(yù)計拍賣底價不會太高。屆時臨儲玉米拍賣將滿足市場需求,成為市場上最穩(wěn)定、最充足的貨源。
2、玉米供需面將有所轉(zhuǎn)好,但高企庫存仍將繼續(xù)施壓玉米價格
產(chǎn)銷方面,根據(jù)中國農(nóng)業(yè)展望大會的數(shù)據(jù)顯示,2016年玉米種植面積、產(chǎn)量雙雙下滑。預(yù)計2016年玉米種植面積、產(chǎn)量分別為3695萬公頃和21517萬噸,同比分別下降3.1%和4.2%;消費穩(wěn)中略增,2016年玉米消費量預(yù)計達到19751萬噸。
庫存方面,據(jù)國家糧食局統(tǒng)計,2013年玉米臨儲庫存剔出移庫之后還剩4967萬噸,2014年玉米臨儲庫存剔出移庫后還剩8029萬噸,兩年的收儲數(shù)量使2015年玉米庫存達1.2億噸,今年臨儲收購量已接近1.2億噸,預(yù)計庫存總量超過2.6億噸,未來去庫存壓力巨大。
3、替代品進口增加明顯,繼續(xù)施壓玉米價格
中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2016年3月我國進口玉米57.54萬噸,環(huán)比增加513%,同比增加1038%。2015/16年度(始于10月)累計進口84.02萬噸,同比下降62%。
替代品進口方面,2016年3月我國進口高粱83.40萬噸,上月為56.69萬噸,去年同期為92.22萬噸。2015/16年度(始于10月)以來我國累計進口高粱492.93萬噸,同比增長14%。3月我國進口DDGS37.31萬噸,上月為18.08萬噸,上年同期為24.33萬噸。2015/16年度以來累計進口DDGS為238.96萬噸,同比增長229%。3月我國進口大麥32.32萬噸,上月26.18萬噸,上年同期84.95萬噸。2015/16年度(始于10月)累計進口大麥295.85萬噸,同比減少22%。
港口庫存方面,根據(jù)監(jiān)測顯示,截至4月18日,北方四港玉米庫存量為297.7萬噸;廣東港口內(nèi)貿(mào)庫存4萬噸,外貿(mào)庫存40.4萬噸。廣東港口玉米庫存合計44.4萬噸。
4、生豬存欄量情況開始轉(zhuǎn)好,預(yù)期提振玉米需求
根據(jù)發(fā)改委發(fā)布的3月生豬以及能繁母豬存欄數(shù)據(jù)顯示,生豬存欄環(huán)比上漲0.9%,同比下降4%,能繁母豬存欄數(shù)量環(huán)比持平,同比下降6.3%;另外目前整體養(yǎng)殖利潤豐厚,極大的刺激了養(yǎng)殖戶補欄情緒,導(dǎo)致市場仔豬難求,仔豬價格居高不下。短期來看,雖然能繁母豬依舊持續(xù)下跌趨勢,但豐厚的養(yǎng)殖利潤有利于產(chǎn)能回復(fù)加快,加上整體較為低迷的消費環(huán)境,中期來看2016年國內(nèi)生豬存欄量將逐步提升。目前生豬存欄已有反彈,能繁母豬存欄環(huán)比持平,預(yù)計4月出現(xiàn)正增長。?隨著生豬存欄量轉(zhuǎn)好,預(yù)期玉米飼用需求將逐步提升。
5、夏季消費旺季來臨,淀粉需求預(yù)期轉(zhuǎn)好
供應(yīng)方面,2016 年 3 月 17 日,吉林省出臺了新的深加工企業(yè)補貼政策,對納入補貼范圍的企業(yè) 2016 年 1-6 月份在省內(nèi)自購自用的玉米,按實際消耗的數(shù)量,每噸給與 150 元補貼。加之4月份以后淀粉價格大幅回升,玉米深加工企業(yè)利潤增加,淀粉加工企業(yè)開工率提高;,因此,預(yù)計后期淀粉供應(yīng)將會明顯增加。另外,從庫存數(shù)據(jù)上看,2016 年第 16 周,國內(nèi)玉米淀粉庫存量繼續(xù)增加,但增速有所減緩。
需求方面,2016 年 3 月,國內(nèi)玉米淀粉消費量為 96 萬噸,與去年同期相比增長了 3.33%,下游消費維持增長,其中用于食品飲料的消費增長顯著,消費結(jié)構(gòu)上仍以淀粉糖為主,預(yù)計 2016 年玉米淀粉消費量在 2010 萬噸左右。另外,隨著天氣轉(zhuǎn)暖,淀粉將進入消費旺季,由此來看,相應(yīng)對淀粉的需求也將轉(zhuǎn)好,從而支撐淀粉價格。
從季節(jié)性因素看,淀粉即將進入消費旺季,需求轉(zhuǎn)好將提振淀粉價格;但目前淀粉的生產(chǎn)利潤較高,淀粉加工企業(yè)開機率提高,供應(yīng)預(yù)期增加,庫存亦處于較高位置,因此,淀粉的供應(yīng)預(yù)期仍維持寬松,預(yù)計淀粉價格未來將重回弱勢。
綜上所述,玉米方面,臨儲收儲超預(yù)期造成產(chǎn)區(qū)余糧不足,短期市場供應(yīng)偏緊;不過隨著臨儲收儲結(jié)束,新年度玉米取消收儲政策,玉米失去收儲政策支撐;另外,盡管生豬價格持續(xù)上漲帶來的生豬存欄量回升,預(yù)期拉動玉米飼用需求;但面對高企的國儲庫存,隨著國儲拍賣重啟,后期供應(yīng)充足;因此,在玉米臨儲政策改變的背景下,未來玉米價格將重回弱勢。玉米淀粉方面,短期季節(jié)性需求來臨,淀粉出貨量改善,現(xiàn)貨價格持續(xù)上調(diào),但目前玉米淀粉加工利潤可觀,企業(yè)開機率提高,預(yù)期供應(yīng)增加,后期淀粉行業(yè)庫存回升,淀粉價格或?qū)⒄袷幓芈洹?nbsp;
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