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湖北永祥糧食機(jī)械股份有限公司自7月中旬在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站開(kāi)始預(yù)披露至今，已過(guò)去兩個(gè)月的時(shí)間，但目前仍無(wú)更新一步進(jìn)展。在證監(jiān)會(huì)對(duì)預(yù)披露企業(yè)審核日趨嚴(yán)格、社會(huì)公眾對(duì)擬上市公司監(jiān)督時(shí)間延長(zhǎng)的情況下，公司能否經(jīng)過(guò)真金火煉順利登陸資本市場(chǎng)呢？
公司主要從事大型碾米機(jī)械及成套設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和安裝，主要產(chǎn)品為大型碾米機(jī)械及成套設(shè)備。2009年到2011年度，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.48億元、1.65億元和1.99億元，分別實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)1529.32萬(wàn)元、2112.14萬(wàn)元和2879.83萬(wàn)元。
募資項(xiàng)目的產(chǎn)能消化難題
永祥糧機(jī)計(jì)劃通過(guò)本次上市，向市場(chǎng)發(fā)行1100萬(wàn)股A股，募集資金用于“大型大米精深加工裝備制造柔性生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目”等三個(gè)項(xiàng)目，將新增日產(chǎn)150噸及以上大米成套碾米設(shè)備40套/年和碾米機(jī)械單機(jī)產(chǎn)品2700臺(tái)/年的制造能力。
公司2008年至2010年生產(chǎn)數(shù)量分別為3123臺(tái)，4454臺(tái)和4790臺(tái)，本次募資新增產(chǎn)能已相當(dāng)于2010年的56%，也就是說(shuō)公司本次若順利完成發(fā)行上市，將新增相當(dāng)于原來(lái)一半的產(chǎn)能。那么這些產(chǎn)能未來(lái)能否被消化掉呢？
業(yè)內(nèi)人士指出，我國(guó)碾米機(jī)械基本能滿足目前國(guó)內(nèi)稻米加工企業(yè)的設(shè)備需求，不僅滿足，而且有一部分產(chǎn)能不得不通過(guò)外銷來(lái)消化掉。以公司為例，2009年、2010年和2011年，公司出口銷售收入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為19.75%、23.59%和26.95%.在面臨匯兌風(fēng)險(xiǎn)的壓力下，公司仍“舍近求遠(yuǎn)”對(duì)外出口，這是否是由于公司能開(kāi)發(fā)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)飽和而采取的無(wú)奈之舉呢？記者試圖就此問(wèn)題詢問(wèn)公司，但未能與董秘取得聯(lián)系。
還有另一組數(shù)據(jù)：2010年全國(guó)納入統(tǒng)計(jì)的稻米加工企業(yè)數(shù)量由2005年的7260個(gè)增加到8519個(gè)，增幅17.34%.5年增長(zhǎng)17.34%，那么每年的新增企業(yè)僅有1.77%，而公司僅計(jì)劃通過(guò)一次募資就使產(chǎn)能增加50%，這一擴(kuò)張是否太快了呢？
記者了解到，公司所生產(chǎn)的碾米機(jī)械具有固定資產(chǎn)的屬性，其平均使7年才需要更新?lián)Q代一次，短期內(nèi)終端客戶不會(huì)對(duì)公司的產(chǎn)品進(jìn)行重復(fù)購(gòu)買。這樣緩慢的更新速度也對(duì)公司的大幅擴(kuò)充產(chǎn)能計(jì)劃提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。公司本次通過(guò)進(jìn)入資本市場(chǎng)募集資金而擴(kuò)充產(chǎn)能的做法，是否是冒險(xiǎn)之舉呢？對(duì)于這一點(diǎn)，公司自己似乎也并不十分有底氣，在重大風(fēng)險(xiǎn)提示中特別提到“項(xiàng)目建成后能否順利擴(kuò)大市場(chǎng)銷售，仍存在一定的不確定因素。如果產(chǎn)品下游市場(chǎng)需求發(fā)生不利變動(dòng)，或市場(chǎng)開(kāi)拓措施沒(méi)有得到較好執(zhí)行，新增產(chǎn)量可能無(wú)法如期全部實(shí)現(xiàn)銷售”。
成套設(shè)備只是玩“概念”？
在公司所列競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)中，“完善齊全的碾米機(jī)械產(chǎn)品線”是一個(gè)重要“賣點(diǎn)”，公司表示“公司生產(chǎn)的碾米機(jī)械單機(jī)共有7個(gè)大類，130多個(gè)品種，產(chǎn)品涵蓋了從稻谷清理去石、礱谷、谷糙分離到大米碾白、拋光、分級(jí)和色選等大米初加工的全部生產(chǎn)工藝流程，是國(guó)內(nèi)碾米機(jī)械制造行業(yè)產(chǎn)品最齊全的廠家之一”。但事實(shí)果真如此嗎？
記者了解到，在大米的一系列初加工過(guò)程中，公司并非是一個(gè)全能選手。公司雖然自稱擁有“礱谷機(jī)”和“色選機(jī)”，但其中又有多少水分呢？
以色選機(jī)為例，公司的色選機(jī)大部分都從屬于同一控制人旗下的“穎特電子”購(gòu)買而并非自己生產(chǎn)，以2011年為例，公司自產(chǎn)的色選機(jī)僅有53臺(tái)，而從穎特電子購(gòu)買的則有112臺(tái)。且不說(shuō)這已構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，并且由此折射出公司并非自己宣稱的這般“全能”。
那么公司對(duì)外銷售的色選機(jī)其質(zhì)量與性能又如何呢？市場(chǎng)上并不乏專業(yè)從事色選機(jī)生產(chǎn)的企業(yè)，不久前上市的美亞光電[24.82 -1.86%股吧研報(bào)]便是專營(yíng)色選機(jī)的龍頭。美亞光電的色選機(jī)目前已將“X射線”運(yùn)用至食品檢測(cè)領(lǐng)域，公司的色選機(jī)又具有哪些技術(shù)優(yōu)勢(shì)呢？如果產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)不明顯，只是單純以“成套設(shè)備”的概念又是否能贏得市場(chǎng)呢？
另?yè)?jù)數(shù)據(jù)顯示，美亞光電2011年的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為44981.7萬(wàn)元和13254.79萬(wàn)元。而公司同期的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)僅為1.99億元和2879.83萬(wàn)元。雖然公司貴為全能選手，但其營(yíng)收和凈利潤(rùn)還不如一個(gè)專門從事色選機(jī)生產(chǎn)的企業(yè)，這是否從另一方面反映出公司的實(shí)力呢？
機(jī)械大類
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永祥糧機(jī)：產(chǎn)能難題如影隨形 上市前景黯淡無(wú)光？
來(lái)源：環(huán)球糧機(jī)網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2015-02-21 12:07:45
