公告信息：
公司產(chǎn)品所在的光電檢測行業(yè)發(fā)展前景較好，特別是食品檢測與分級設(shè)備與人民生活密切相關(guān)，隨著居民生活水平的提高和安全意識的增強(qiáng)，一定會(huì)得到快速增長。從色選機(jī)的分類看，在我國，大米色選機(jī)市場供需基本平衡；而雜糧和茶葉色選機(jī)市場仍有很大的需求。我們認(rèn)為，憑借公司在大米色選機(jī)行業(yè)積累的優(yōu)勢，公司在雜糧、茶葉色選機(jī)領(lǐng)域中也很有希望做到較好的市占率水平。
近年來，由于與傳統(tǒng)CT相比，CBCT擁有掃描時(shí)間短、輻射劑量小等的優(yōu)勢，逐漸在口腔醫(yī)學(xué)臨床中得到廣泛應(yīng)用，使用口腔CT的醫(yī)院及診所數(shù)量迅速增長，將為CBCT生產(chǎn)商帶來非常好的機(jī)會(huì)。我們估算未來5年內(nèi)平均每年CBCT的市場規(guī)模將超過50億元。公司是國內(nèi)首批能夠生產(chǎn)口腔CBCT的企業(yè)，產(chǎn)品于2012年7月取得FDA認(rèn)證，目前已實(shí)現(xiàn)少量銷售，未來將成為業(yè)績的重要增長點(diǎn)。
盈利預(yù)測基本假設(shè)：1）大米色選機(jī)進(jìn)入穩(wěn)定增長期，雜糧和茶葉色選機(jī)未來幾年內(nèi)市占率水平接近大米色選機(jī)業(yè)務(wù)；2）考慮到茶葉和雜糧色選機(jī)未來單價(jià)可能下降，假設(shè)毛利率將逐年略降；3）口腔CBCT業(yè)務(wù)逐步放量；4）前期市場開拓階段投入較大，銷售費(fèi)用率將比往年略增；公司注重研發(fā)，管理費(fèi)用率維持較高水平。
投資建議及評級
我們預(yù)計(jì)2012-2014年公司營業(yè)收入增長率為22%、22%、24%，EPS分別為0.87、1.10和1.35元。我們給予公司25倍估值，目標(biāo)價(jià)22元，首次給予"增持-A"的投資評級。
機(jī)械大類
機(jī)械小類
當(dāng)前位置:
立足色選機(jī)業(yè)務(wù)開拓口腔CT領(lǐng)域
來源：環(huán)球糧機(jī)網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2015-05-12 15:21:40
