一、國(guó)際原油期貨及CBOT大豆期貨雙雙大跌，國(guó)內(nèi)油脂現(xiàn)貨難有提振

　　今年六月中旬至今，國(guó)際原油期貨在六個(gè)月的時(shí)間內(nèi)暴跌近50美元，且至今未見任何反彈跡象，而上月國(guó)際原油輸出國(guó)組織OPEC會(huì)議決定2015年國(guó)際原油暫不減產(chǎn)，繼續(xù)保持當(dāng)前3000萬桶/日產(chǎn)出上限不變，這間接宣告了原油期價(jià)反彈的可能性微乎其微。因原油期貨價(jià)格漲跌與生物柴油價(jià)格變化關(guān)系緊密，因此作為生物柴油主要成分的植物油脂價(jià)格大幅跟跌。且近半年以來美國(guó)USDA大豆供需報(bào)告中美國(guó)新季大豆總產(chǎn)量顯著增大，預(yù)示著美新季大豆豐產(chǎn)已成定局，因此CBOT大豆期貨合約第一時(shí)間做出回應(yīng)下跌，且長(zhǎng)時(shí)間處于弱勢(shì)。受以上兩大利空因素影響，國(guó)內(nèi)連盤豆油期貨合約累計(jì)下跌超過1400點(diǎn)，主力合約y1505至今仍在5550-5800低位區(qū)間震蕩運(yùn)行，短時(shí)間內(nèi)未現(xiàn)恢復(fù)性反彈的跡象。連盤棕櫚油與鄭州菜油期貨情況大體相似。國(guó)內(nèi)油脂期貨全面弱勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格上行乏力。截止上周沿海一級(jí)大豆油價(jià)格在5450-5650元/噸一線，港口24度棕櫚油價(jià)在4800-5000元/噸，沿海地區(qū)進(jìn)口四級(jí)菜油報(bào)價(jià)5500-5850元/噸，而棉油價(jià)格多在4850-5250元/噸之間，與上述三大油脂價(jià)格相比幾乎無明顯優(yōu)勢(shì)，因此現(xiàn)貨需求遭遇明顯打壓。

　　二、年內(nèi)進(jìn)口大豆訂貨量激增，油脂現(xiàn)貨供應(yīng)過剩

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年12月至明年1月國(guó)內(nèi)大豆到港量將達(dá)到1460萬噸左右，同比增長(zhǎng)129萬噸，而受美國(guó)新季大豆豐產(chǎn)影響，進(jìn)口大豆成本降低，油廠方面開機(jī)率提升，豆油現(xiàn)貨商業(yè)庫(kù)存后期或?qū)@著回升，甚至達(dá)到前期135萬噸以上的庫(kù)存水平。另?yè)?jù)悉，11-12月份國(guó)內(nèi)棕櫚油進(jìn)口量將再度達(dá)到90萬噸以上，進(jìn)口菜籽方面亦保持每月30萬噸以上的到港量，沿海地區(qū)進(jìn)口菜油庫(kù)存短期之內(nèi)難以大量清銷，再加上600萬噸以上的國(guó)家儲(chǔ)備菜籽油拋售的消息此起彼伏?？陀^地講，國(guó)內(nèi)油脂現(xiàn)貨供應(yīng)壓力依舊較大，各油種庫(kù)存高企嚴(yán)重壓制了其價(jià)格反彈的空間。而此時(shí)正值棉油傳統(tǒng)壓榨旺季，棉油現(xiàn)貨庫(kù)存正處于上升期，此時(shí)受國(guó)內(nèi)油脂整體龐大的供應(yīng)量壓制及自身庫(kù)存逐漸增大的雙重打壓，棉油現(xiàn)貨價(jià)格短時(shí)間內(nèi)弱勢(shì)難改。更多相關(guān)信息，還請(qǐng)您繼續(xù)關(guān)注我們的官方網(wǎng)站，環(huán)球糧機(jī)網(wǎng)：http://weddingmemoery.com