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美亞光電,光電檢測分級設(shè)備領(lǐng)軍企業(yè) 美亞光電是國內(nèi)專業(yè)從事光電檢測與分級專用設(shè)備及其應(yīng)用軟件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè),其產(chǎn)品包括大米色選機、雜糧色選機、茶葉色選機、X 射線檢測機和牙科CBCT 機,公司已形成年產(chǎn)3000 多臺各類光電檢測與分級專用設(shè)備的生產(chǎn)能力,是國內(nèi)大米色選機的龍頭企業(yè),國內(nèi)第一品牌。
傳統(tǒng)色選機市場,保持穩(wěn)定增長 大米色選機作為公司龍頭產(chǎn)品,市場份額約占30%,未來保持8%左右增長;雜糧、茶葉色選機作為大米色選機產(chǎn)品的自然延伸,具有定制化特點,依靠公司強大的研發(fā)實力,未來將分別保持30%、20%左右的增長。
X 光輪胎檢測機、牙科CBCT 機進口替代可期 公司著力推廣單臺價值量大的輪胎檢測機,實現(xiàn)進口替代。在子午線輪胎未來幾年實現(xiàn)100%檢測率的過程中,公司已占得市場先機,我們預(yù)計公司輪胎X 光檢測機的銷售收入將超過5000 萬元。公司切入醫(yī)療器械市場,一開始即走高端路線,其研制的CBCT 是替代進口,填補國內(nèi)空白的產(chǎn)品,在藍海市場中,公司更能快速成長,我們預(yù)計牙科CBCT 機未來2 年內(nèi)銷售收入將突破1 億元。
技術(shù)驅(qū)動加產(chǎn)品擴張構(gòu)筑公司成長基石 公司的成功主要源于產(chǎn)品的技術(shù)和市場兩大屬性。技術(shù)屬性:公司以可見光領(lǐng)域的色選機起家,產(chǎn)品線逐步擴展到不可見光的X 光檢測機,進一步延伸到牙科CBCT 機。
其核心技術(shù)都在于對圖像傳感器采集到的數(shù)據(jù)進行處理,通過核心的軟件算法,對圖像進行處理、識別、重建,其核心內(nèi)容基本相似,看似產(chǎn)品線跨度大,實則技術(shù)具有相似性,可以在研發(fā)人員中實現(xiàn)共享。市場屬性:公司從事的色選機、輪胎X 光檢測機以及牙科CBCT 機,在以公司為代表的國內(nèi)企業(yè)實現(xiàn)國產(chǎn)化之前,國內(nèi)市場均由外資產(chǎn)品把持,價格相對昂貴,市場緩慢增長,在公司等內(nèi)資企業(yè)國產(chǎn)化之后,價格大幅降低,實現(xiàn)替代進口,市場空間迅速增長。產(chǎn)品的市場拓展核心在于實現(xiàn)進口替代。
給予“強烈推薦”投資評級 預(yù)計公司在2013、2014、2015 年EPS分別為0.80 元、0.97 元、1.21 元,動態(tài)市盈率分別為38 倍、32 倍、25倍,估值相對合理?？紤]到公司未來產(chǎn)品線擴充帶給公司的增長空間較大,給予公司“強烈推薦”投資評級。
股價催化因素 公司X 光檢測機、牙科CBCT 機拓展順利。
風險提示 公司新產(chǎn)品拓展困難,牙科CBCT 機拓展緩慢,競爭加劇導(dǎo)致毛利率下滑
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美亞光電:產(chǎn)品線擴張打造光電識別領(lǐng)域的冠軍
來源：環(huán)球糧機網(wǎng)發(fā)布時間：2015-08-22 22:27:35
