公告信息：
美亞光電,光電檢測(cè)分級(jí)設(shè)備領(lǐng)軍企業(yè) 美亞光電是國(guó)內(nèi)專業(yè)從事光電檢測(cè)與分級(jí)專用設(shè)備及其應(yīng)用軟件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè),其產(chǎn)品包括大米色選機(jī)、雜糧色選機(jī)、茶葉色選機(jī)、X 射線檢測(cè)機(jī)和牙科CBCT 機(jī),公司已形成年產(chǎn)3000 多臺(tái)各類光電檢測(cè)與分級(jí)專用設(shè)備的生產(chǎn)能力,是國(guó)內(nèi)大米色選機(jī)的龍頭企業(yè),國(guó)內(nèi)第一品牌。
傳統(tǒng)色選機(jī)市場(chǎng),保持穩(wěn)定增長(zhǎng) 大米色選機(jī)作為公司龍頭產(chǎn)品,市場(chǎng)份額約占30%,未來(lái)保持8%左右增長(zhǎng);雜糧、茶葉色選機(jī)作為大米色選機(jī)產(chǎn)品的自然延伸,具有定制化特點(diǎn),依靠公司強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力,未來(lái)將分別保持30%、20%左右的增長(zhǎng)。
X 光輪胎檢測(cè)機(jī)、牙科CBCT 機(jī)進(jìn)口替代可期 公司著力推廣單臺(tái)價(jià)值量大的輪胎檢測(cè)機(jī),實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。在子午線輪胎未來(lái)幾年實(shí)現(xiàn)100%檢測(cè)率的過(guò)程中,公司已占得市場(chǎng)先機(jī),我們預(yù)計(jì)公司輪胎X 光檢測(cè)機(jī)的銷售收入將超過(guò)5000 萬(wàn)元。公司切入醫(yī)療器械市場(chǎng),一開(kāi)始即走高端路線,其研制的CBCT 是替代進(jìn)口,填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白的產(chǎn)品,在藍(lán)海市場(chǎng)中,公司更能快速成長(zhǎng),我們預(yù)計(jì)牙科CBCT 機(jī)未來(lái)2 年內(nèi)銷售收入將突破1 億元。
技術(shù)驅(qū)動(dòng)加產(chǎn)品擴(kuò)張構(gòu)筑公司成長(zhǎng)基石 公司的成功主要源于產(chǎn)品的技術(shù)和市場(chǎng)兩大屬性。技術(shù)屬性:公司以可見(jiàn)光領(lǐng)域的色選機(jī)起家,產(chǎn)品線逐步擴(kuò)展到不可見(jiàn)光的X 光檢測(cè)機(jī),進(jìn)一步延伸到牙科CBCT 機(jī)。
其核心技術(shù)都在于對(duì)圖像傳感器采集到的數(shù)據(jù)進(jìn)行處理,通過(guò)核心的軟件算法,對(duì)圖像進(jìn)行處理、識(shí)別、重建,其核心內(nèi)容基本相似,看似產(chǎn)品線跨度大,實(shí)則技術(shù)具有相似性,可以在研發(fā)人員中實(shí)現(xiàn)共享。市場(chǎng)屬性:公司從事的色選機(jī)、輪胎X 光檢測(cè)機(jī)以及牙科CBCT 機(jī),在以公司為代表的國(guó)內(nèi)企業(yè)實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化之前,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)均由外資產(chǎn)品把持,價(jià)格相對(duì)昂貴,市場(chǎng)緩慢增長(zhǎng),在公司等內(nèi)資企業(yè)國(guó)產(chǎn)化之后,價(jià)格大幅降低,實(shí)現(xiàn)替代進(jìn)口,市場(chǎng)空間迅速增長(zhǎng)。產(chǎn)品的市場(chǎng)拓展核心在于實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。
給予“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí) 預(yù)計(jì)公司在2013、2014、2015 年EPS分別為0.80 元、0.97 元、1.21 元,動(dòng)態(tài)市盈率分別為38 倍、32 倍、25倍,估值相對(duì)合理?？紤]到公司未來(lái)產(chǎn)品線擴(kuò)充帶給公司的增長(zhǎng)空間較大,給予公司“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。
股價(jià)催化因素 公司X 光檢測(cè)機(jī)、牙科CBCT 機(jī)拓展順利。
風(fēng)險(xiǎn)提示 公司新產(chǎn)品拓展困難,牙科CBCT 機(jī)拓展緩慢,競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致毛利率下滑
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美亞光電:產(chǎn)品線擴(kuò)張打造光電識(shí)別領(lǐng)域的冠軍
來(lái)源：環(huán)球糧機(jī)網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2015-08-22 22:27:35
