公告信息：
投資要點:
糧食色選機受益出口增長。糧食色選機是公司傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品和主要業(yè)績貢獻產(chǎn)品。其中,雜糧色選機和茶葉色選機國內(nèi)普及率尚有增長空間,近幾年增長較為迅速。由于國內(nèi)大米色選機市場近乎飽和,公司發(fā)展糧食色選機海外市場,出口占比穩(wěn)定增長。公司產(chǎn)品在東南亞等海外市場具備價格優(yōu)勢和服務(wù)優(yōu)勢,未來出口拓展值得期待。
X光檢測設(shè)備國內(nèi)剛起步。X射線檢測設(shè)備在發(fā)達國家應(yīng)用十分普遍。我國X射線檢測設(shè)備受到法規(guī)規(guī)范和行業(yè)標準不足的制約,應(yīng)用范圍較小,相對應(yīng)的潛在市場空間充足。我國即將發(fā)布的《食品安全法》修訂稿或?qū)⑻岣呤称窓z測標準;在載重子午線輪胎已強制性檢測后,乘用車輪胎或?qū)⑦M入必檢名單,相關(guān)政策的發(fā)布將帶來巨大市場空間。我國食品X光檢測機潛在市場空間達9億元/年以上,輪胎檢測設(shè)備市場需求達到1000臺以上,服裝鞋帽X光射線檢測設(shè)備潛在市場空間也達7億元/年。公司作為較早進入X射線檢測設(shè)備領(lǐng)域的國內(nèi)企業(yè),技術(shù)領(lǐng)先,將受益行業(yè)快速增長。
牙科CT機小荷才露尖尖角。公司在2012年推出了新產(chǎn)品“牙科醫(yī)療CT機”,進入醫(yī)療器械領(lǐng)域。牙科CBCT機近年來銷量快速增長,市場空間大。公司產(chǎn)品替代進口,未來對醫(yī)療市場的開拓將帶來巨大市場空間。2013年,公司CBCT機需求開始爆發(fā),預計公司全年銷售達70臺。
核心技術(shù)帶來橫向拓展空間,新技術(shù)研發(fā)帶來更大想象空間。公司光電檢測和分級技術(shù)可應(yīng)用于多個下游領(lǐng)域,向其他的領(lǐng)域拓展帶來橫向拓展空間。同時,參加多項國家科研開發(fā)項目,項目若實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化,將帶來更大想象空間。
盈利預測與評級。我們預計2013-2015年公司實現(xiàn)每股收益0.79元、0.97元和1.23元,按照最新收盤價計算,對應(yīng)動態(tài)市盈率分別為47倍、38倍和30倍,公司產(chǎn)品市場優(yōu)勢顯著,核心技術(shù)將帶來新市場,維持“增持”的投資評級。
風險提示:(1)新市場開拓、新產(chǎn)品研發(fā)不達預期;(2)支持政策執(zhí)行力度不夠;(3)競爭加劇的風險。
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機械大類
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美亞光電:具備長期投資價值的光電檢測設(shè)備商
來源：環(huán)球糧機網(wǎng)發(fā)布時間：2015-08-22 22:29:11
