公告信息：
事項:2013 中央經濟工作會議召開,提出六大任務,其中“切實保障國家糧食安全”名列第一,在歷史上為首次;會議要求,必須實施以我為主、立足國內、確保產能、適度進口、科技支撐的國家糧食安全戰(zhàn)略。
另外,會議還強調“大力調整產業(yè)結構”和“著力做好保障和改善民生工作”這兩大任務;提出大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè),加快傳統(tǒng)產業(yè)優(yōu)化升級,以及統(tǒng)籌醫(yī)藥衛(wèi)生、食品安全等,切實做好改善民生各項工作。
平安觀點:
糧食安全為2014 經濟工作第一要務,公司將充分受益:會議提出:要依靠自己?？诩Z,集中國內資源保重點,做到谷物基本自給、口糧絕對安全。堅持數(shù)量質量并重,更加注重農產品質量和食品安全,注重生產源頭治理和產銷全程監(jiān)管。注重永續(xù)發(fā)展,轉變農業(yè)發(fā)展方式,發(fā)展節(jié)水農業(yè)、循環(huán)農業(yè)。抓好糧食安全保障能力建設,加強農業(yè)基礎設施建設,加快農業(yè)科技進步。
我們認為糧食安全有兩層含義,足額供給與健康保障并重。公司色漾及未來的重金屬檢測儀都應用于糧食加工領域,對口糧的穩(wěn)定供給和品質保障有至關重要的作用。在主要口糧中,目前國內大米(水稻)色選檢測率較高,而麥類(小麥等)、粗糧(玉米、高粱等)的檢測率較低,雜糧色漾的廣闊市場空間(10 億元以上)有望真正打開;同時公司產品的檢測能力不斷提升,公司的黃曲霉素色漾(此前公告專利)、重金屬檢測儀有望明年上市,售價和毛利率遠高于現(xiàn)有產品。
《大米色漾》國家標準近日發(fā)布,該標準由公司主持,國儲局科學院等單位參與,顯示公司的行業(yè)地位。我們認為公司主業(yè)糧食機械將充分受益于2014 年國家第一任務:糧食安全,為國民健康保駕護航;我們預計公司大米色漾收入增速回升,雜糧色漾加速成長,同時產品結構持續(xù)提升,毛利率預計將持續(xù)提升。
牙科行業(yè)空間廣闊、景氣持續(xù),公司向全產業(yè)鏈延伸:2014 年另一大任務,改善民生將促進公司牙科業(yè)務的發(fā)展;我們認為隨人均收入及醫(yī)療保障支出提升,牙科診療的需求將持續(xù)涌現(xiàn)。中國牙科市場面臨巨大市場空間,2012 年全國種植牙共28 萬顆,而臺灣地區(qū)人口2400 萬,種植25 萬顆,韓國人口5000 萬,種植125 萬顆,我們預測大陸地區(qū)未來十年種植牙數(shù)量將保持50%的CAGR。
牙科行業(yè)景氣度較高,明年9 月的中華口腔醫(yī)學會口腔展(上海)目前展位已經預定完畢;各牙科展遍布全國,較往年有明顯提升。公司近日修改《公司章程》,經營范圍新增“6830 醫(yī)用X 射線設備制造與銷售,二類(含醫(yī)用X 射線附屬設備及部件,口腔科設備及器具,軟件)、三類(口腔科材料)醫(yī)療器械銷售”,顯示公司牙科全產業(yè)鏈延伸的意圖。我們認為面對如此廣闊的市場,長期看,公司作為上市公司,擁有平臺、資金優(yōu)勢,可充分吸納人才拓展業(yè)務;短期看,公司口腔CBCT 機在近兩年已經取得快速突破,在國內市場占一定份額,并有望走出國門。我們對公司牙科業(yè)務前景樂觀,建議投資者密切關注。
輪胎檢測機受益下游景氣,成為另一突破點:國內輪胎X 光自動檢測設備市場容量約2000 臺,但2012 年全行業(yè)僅銷售20~30 臺,主因國家僅對全鋼子午線輪胎有強制檢測要求,而半鋼輪胎未強制檢測。從輪胎產量看,半鋼輪胎市場規(guī)模為全鋼輪胎的8~10 倍,半鋼輪胎全行業(yè)檢測率約為5~10%,因此該行業(yè)仍有極大潛力(50~60 億元)。近年輪胎行業(yè)景氣度較高,廠商資本開始動力強,檢測設備新增及更新需求旺盛,而公司業(yè)務也取得較大突破,有助于營收和毛利率的提升。另外輪胎檢測機也有望走向前端,以類似色漾的方式篩選原材料,從源頭控制輪胎的質量,市場空間有望再次翻番。
維持盈利預測及“推薦”評級:我們維持盈利預測,預計公司13/14年收入5.8/6.6億元,凈利潤2.1/2.6億元,EPS為0.81/1.00元,對應PE為47X/38X;我們認為公司此次受益泛糧食安全主題,色漾作為糧食加工在線檢測主力設備,此業(yè)務業(yè)績可以獲得切實提升,而食品安全檢測也有望受益民生工程,我們繼續(xù)看好公司的長期增長邏輯和短期爆發(fā)潛力,維持“推薦”評級。
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美亞光電:色選機受益國家第一任務-糧食安全
來源：環(huán)球糧機網發(fā)布時間：2015-08-22 22:33:45
