復(fù)蘇艱難曲折　增長動力不足
—2014年世界經(jīng)濟形勢回顧與2015年展望

　　2014年，發(fā)達(dá)經(jīng)濟體經(jīng)濟運行分化加劇，發(fā)展中經(jīng)濟體增長放緩，世界經(jīng)濟復(fù)蘇依舊艱難曲折。預(yù)計2015年世界經(jīng)濟形勢可能好于上年，但不確定因素增多。我國外部環(huán)境仍然復(fù)雜多變，需認(rèn)真應(yīng)對。

　　一、2014年世界經(jīng)濟運行的主要特點

　?。ㄒ唬┙?jīng)濟增長緩慢。歲末年初，各主要國際組織紛紛下調(diào)對世界及主要經(jīng)濟體經(jīng)濟增長率預(yù)測值。按匯率法GDP加權(quán)匯總，聯(lián)合國2014年12月份預(yù)測，2014年世界經(jīng)濟將增長2.6%，增速比上年小幅加快0.1個百分點，但比7月份預(yù)測值下調(diào)0.4個百分點；世界銀行2015年1月份預(yù)測，2014年世界經(jīng)濟將增長2.6%，增速比上年小幅加快0.1個百分點，比6月份預(yù)測值下調(diào)0.2個百分點；共識公司2014年12月份預(yù)測，2014年世界經(jīng)濟將增長2.6%，增速與上年持平，比11月份預(yù)測值下調(diào)0.1個百分點。

表1　各國際組織近期下調(diào)世界及主要經(jīng)濟體經(jīng)濟增長率預(yù)測值（％）
	2012年	2013年	2014年	與上次預(yù)測差值
聯(lián)合國（2014年12月）
世界	2.4	2.5	2.6	-0.4
發(fā)達(dá)經(jīng)濟體	1.1	1.2	1.6	-0.3
發(fā)展中經(jīng)濟體	4.8	4.8	4.3	-0.8
世界銀行（2015年1月）
世界	2.4	2.5	2.6	-0.2
英國共識公司（2014年12月）
世界	2.4	2.6	2.6	-0.1
注：2014年為預(yù)測數(shù)據(jù)。聯(lián)合國、世界銀行和共識公司上次預(yù)測分別為2014年7月、2014年6月和2014年11月。世界總計均為按匯率法GDP加權(quán)。

　　世界工業(yè)生產(chǎn)增長小幅加快。2014年1-11月，世界和發(fā)達(dá)國家工業(yè)生產(chǎn)同比分別增長3.3%和2.2%，比上年同期加快0.6和2.2個百分點；發(fā)展中國家工業(yè)生產(chǎn)同比增長4.9%，比上年同期放緩1個百分點。主要經(jīng)濟體中，美國工業(yè)生產(chǎn)增長加快，歐元區(qū)波動前行，日本自第二季度以來持續(xù)惡化。

圖1　世界工業(yè)生產(chǎn)同比增長率（%）



　?。ǘ┙?jīng)濟運行分化加劇。美國第一季度GDP環(huán)比折年率下降2.1%，第二、三季度分別增長4.6%和5.0%，其中第三季度為2003年三季度以來最高增速；預(yù)計全年經(jīng)濟將增長2.4%，比上年加快0.2個百分點。歐元區(qū)前三季度GDP環(huán)比分別增長0.3%、0.1%和0.2%，始終在停滯的邊緣徘徊；預(yù)計全年經(jīng)濟將增長0.8%，上年為下降0.5%。日本因消費稅上調(diào)引發(fā)提前消費潮，第一季度GDP環(huán)比增長1.4%，但第二、三季度環(huán)比分別下降1.7%和0.5%，經(jīng)濟出現(xiàn)技術(shù)性衰退。多數(shù)發(fā)展中經(jīng)濟體經(jīng)濟增長放緩。2014年第四季度，預(yù)計韓國、印度尼西亞、新加坡和中國香港GDP將增長3.2%、4.8%、2.0%和2.0%，分別比上年第四季度放緩0.5、0.9、2.9和0.9個百分點。馬來西亞和菲律賓經(jīng)濟在波動中保持較快增長，預(yù)計2014年第四季度分別增長5.2%和6.2%，增速與上年第四季度大體持平。2014年，僅印度經(jīng)濟增長有所加快，預(yù)計第四季度增長7.5%，增速比去年第四季度加快1.1個百分點。

圖2　三大經(jīng)濟體GDP環(huán)比增長率（%）


　　注：美國為環(huán)比折年率增長率。三大經(jīng)濟體2014年四季度增長率為共識公司2014年12月預(yù)測數(shù)據(jù)。

表2　世界及主要經(jīng)濟體GDP同比增長率（%）
	2012年	2013年	2014年	2013年		2014年
				三季度	四季度	一季度	二季度	三季度
世界	2.4	2.5	2.6	3.3	2.8	1.7	2.3	3.0
美國	2.3	2.2	2.4	4.5	3.5	-2.1	4.6	5.0
歐元區(qū)	-0.7	-0.5	0.8	0.1	0.3	0.3	0.1	0.2
日本	1.5	1.5	0.2	0.4	-0.4	1.4	-1.7	-0.5
南非	2.5	1.9	1.4	1.8	2.9	1.9	1.3	1.4
巴西	1.0	2.3	0.1	2.4	2.2	1.9	-0.9	-0.2
印度	5.1	6.9	7.4	7.5	6.4		6.5	8.2
俄羅斯	3.4	1.3	0.7	1.3	2.0	0.9	0.8	0.7
墨西哥	4.0	1.4	2.1	1.6	1.1	1.9	1.6	2.0
注：2014年為世界銀行1月份預(yù)測數(shù)據(jù)。世界經(jīng)濟增長率按匯率法GDP加權(quán)匯總。印度數(shù)據(jù)為印度中央統(tǒng)計局修訂后數(shù)據(jù)；印度由于基期從2004-2005年修訂為2011-2012年，且核算方法及分類體系也有所改變，印度中央統(tǒng)計局上調(diào)了2013年至2014年數(shù)據(jù)。

　?。ㄈ┲饕l(fā)達(dá)經(jīng)濟體消費低迷。2014年1-11月，美國零售額同比增長4%，比上年同期回落0.2個百分點，剔除價格因素，放緩1.2個百分點；日本零售額同比增長1.8%，比上年同期加快1個百分點，剔除價格因素，放緩0.3個百分點。歐元區(qū)零售量同比增長1.2%，上年同期為下降0.9%。2014年1-11月，美國個人消費同比增長2.3%，比上年同期加快0.3個百分點；日本家庭消費支出同比僅增長0.1%，比上年同期回落1.4個百分點。從全年看，美國個人消費保持穩(wěn)定增長，各月同比增速保持在2%-3%的范圍內(nèi)。日本家庭支出形勢不容樂觀，一季度劇烈波動，二至四季度持續(xù)負(fù)增長。

圖3　三大經(jīng)濟體零售額同比增長率（%）



　?。ㄋ模┦澜缳Q(mào)易低速增長。據(jù)聯(lián)合國最新預(yù)測，2014年，世界貿(mào)易量預(yù)計增長3.4%，比7月份預(yù)測值調(diào)低1.3個百分點，雖略高于上年的3％，但大大低于國際金融危機前約7％的平均水平。波羅的海干散貨運指數(shù)回落。2014年，波羅的海干散貨運指數(shù)基本在海運平衡點（2000點）以下波動回落，從1月2日的2113點降至12月24日的782點，累計下降62.9%。

圖4　世界貿(mào)易量同比增長率（%）



圖5　波羅的海干散貨運指數(shù)（%）



　?。ㄎ澹┤蛲洓_高回落。2014年前11個月，世界、發(fā)達(dá)和發(fā)展中經(jīng)濟體CPI同比分別上漲3.7%、1.7%和7.4%。分月看，三者漲幅軌跡呈沖高回落走勢，世界CPI由5-7月份的年內(nèi)最高值3.9%回落至11月份的3.6%，發(fā)達(dá)國家由4-6月份的最高值2.0%回落至11月份的1.5%；發(fā)展中國家由8月份的最高值8.1%回落至11月份的7.8%。

圖6　世界、發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家消費價格同比上漲率（%）



　?。┚蜆I(yè)狀況總體穩(wěn)定。2014年，美國失業(yè)率為6.2%，比上年同期降低1.2個百分點，就業(yè)形勢好轉(zhuǎn)；2014年1-11月，日本和歐元區(qū)失業(yè)率分別為3.6%和11.5%，均比上年同期降低0.4個百分點；其他主要經(jīng)濟體就業(yè)形勢基本穩(wěn)定。但擴大就業(yè)仍是各國的政策導(dǎo)向。部分國家失業(yè)率仍然較高，例如希臘和西班牙失業(yè)率均高于20%，法國、意大利和葡萄牙的失業(yè)率也超過10%。

圖7　美國、日本和歐元區(qū)失業(yè)率（%）



　　二、影響世界經(jīng)濟運行的主要因素

　?。ㄒ唬┦澜缃?jīng)濟仍處于危機后的修復(fù)期。2014年，世界經(jīng)濟仍處在國際金融危機后的深度調(diào)整過程中，各國深層次、結(jié)構(gòu)性問題沒有解決。如：結(jié)構(gòu)調(diào)整遠(yuǎn)未到位、人口老齡化加劇、新經(jīng)濟增長點尚在孕育、內(nèi)生增長動力不足等問題，都制約著經(jīng)濟發(fā)展。

　　（二）全球需求不足。一方面，全球進(jìn)口需求增長乏力。2012-2013年全球貿(mào)易量增速連續(xù)兩年低于經(jīng)濟增速，2014年貿(mào)易量增速也僅比GDP增速快0.8個百分點，與國際金融危機前5年貿(mào)易量快于GDP增速1倍形成強烈反差；另一方面，在內(nèi)需不振的情況下，各國均致力擴大出口，競爭性貨幣貶值的誘惑力增大，國際競爭趨于激烈。同時，全球貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，區(qū)域貿(mào)易自由化有取代全球貿(mào)易自由化之勢。

圖8　全球貿(mào)易量實際值和長期趨勢

注：長期趨勢是指1970-2014年數(shù)據(jù)，利用普雷斯科特濾波器平滑處理。
數(shù)據(jù)來源：世界銀行。

圖9　2014年全球需求仍處于較低水平


注：指數(shù)，假設(shè)沒有發(fā)生國際金融危機=100
數(shù)據(jù)來源：世界銀行。

　　（三）各經(jīng)濟體貨幣政策分化加劇。2008年國際金融危機之后，國際組織的政策協(xié)調(diào)成效并不明顯，特別在維護(hù)金融穩(wěn)定、恢復(fù)金融秩序與保持經(jīng)濟增長方面更是如此。在2014年11月舉行的二十國集團（G20）首腦峰會上，各方承諾在未來五年內(nèi)將G20整體GDP由目前預(yù)測水平提高2%以上。但總體來說，具體實施效果不容樂觀，IMF和世界銀行等國際經(jīng)濟組織倡導(dǎo)的改革則一拖再拖。各國貨幣政策措施分化嚴(yán)重。美國于2014年10月份完全退出量化寬松；歐元區(qū)和日本年中以后仍在加大寬松政策力度；俄羅斯和巴西分別升息6次和5次，累計升息幅度全年達(dá)1150個和125個基點；羅馬尼亞和韓國分別降息3次和2次，累計降息100個和50個基點。

表3　2014年降息經(jīng)濟體
經(jīng)濟體	降息次數(shù)	累計幅度（基點）	當(dāng)前利率水平（%）
匈牙利	7	90	2.10
智利	5	125	3.00
羅馬尼亞	4	100	3.00
土耳其	3	175	8.25
以色列	3	75	0.25
歐洲央行	2	20	0.05
秘魯	2	50	3.50
韓國	2	50	2.00
瑞典	2	75	0.00
冰島	2	75	5.25
中國	1	25	2.75
波蘭	1	50	2.00
泰國	1	25	2.00
越南	1	50	6.50
墨西哥	1	50	3.00

表4　2014年升息經(jīng)濟體
經(jīng)濟體	升息次數(shù)	累計幅度（基點）	當(dāng)前利率水平（%）
俄羅斯	6	1150	17.00
巴西	5	175	11.75
新西蘭	4	100	3.50
烏克蘭	3	750	14.00
菲律賓	2	50	4.00
南非	2	75	5.75
馬來西亞	1	25	3.25
加納	1	200	21.0
印度尼西亞	1	25	7.75
馬拉維	1	250	25.0
印度	1	25	8.00
土耳其（隔夜貸款利息）	1	425	12.00

　　（四）國際金融市場再起波瀾。2014年國際金融市場在年初出現(xiàn)一波震蕩以后，一直處于相對穩(wěn)定的狀態(tài)。到了下半年，特別是四季度出現(xiàn)了大幅波動，涉及股市、匯市等多個領(lǐng)域。

　　1.股市。美國道瓊斯工業(yè)指數(shù)在2014年屢創(chuàng)歷史新高，而主要歐洲股市下半年來震蕩加劇，全年總體走勢平平。日本股市在2014年下半年走出了一波上漲行情。新興市場則出現(xiàn)了明顯的劇烈震蕩走勢，2014年2月初至9月初一路上揚，4季度急劇下跌，幅度超過12%，致使上半年成果盡失。

圖10　一年來美國道瓊斯工業(yè)指數(shù)走勢



圖11　一年來新興市場股指走勢



　　2.匯市。美元走強，歐元和日元走弱。美元指數(shù)在2014年下半年上漲超過13%。受烏克蘭危機影響，俄羅斯盧布全年貶值超過73%，僅2014年4季度就貶值了近43%。烏克蘭格里夫納全年貶值近48%。受經(jīng)濟疲弱及國際大宗商品價格下跌等因素影響，拉美主要國家成了貨幣貶值的重災(zāi)區(qū)，阿根廷比索全年累計貶值近23%，巴西雷亞爾貶值近14%，墨西哥比索貶值超過11%。

圖12　一年來美元指數(shù)及美元兌歐元和日元走勢



圖13　一年來美元兌盧布走勢



圖14　一年來每單位外幣兌美元走勢



　?。ㄎ澹﹪H市場大宗商品特別是原油價格大幅下跌。

　　1.大宗商品價格連續(xù)三年下跌。據(jù)世界銀行統(tǒng)計，2014年，能源、非能源價格比上年分別下跌7.2%和4.6%，均連續(xù)三年下跌。其中，農(nóng)產(chǎn)品價格下跌3.4%，肥料下跌11.6%，金屬和礦產(chǎn)下跌6.6 %。糧農(nóng)組織食品價格指數(shù)2014年全年平均為202點，比上年回落3.7%；12月份同比下跌8.5％。其中，谷物價格跌幅最大，谷物價格指數(shù)年平均為192點，比上年下降12.5%。全球谷物供應(yīng)充足，2014/15年度世界谷物產(chǎn)量預(yù)計將再創(chuàng)紀(jì)錄，達(dá)到25.32億噸，比2013/14年度的原紀(jì)錄再增700萬噸，增幅為0.3%，為連續(xù)兩年增長。

圖15 國際市場初級產(chǎn)品價格名義指數(shù)走勢（2010＝100）



　　2.原油價格暴跌。受全球原油供給增加、原油需求增長放緩、美元繼續(xù)升值以及投機需求減弱等因素影響，全球原油價格出現(xiàn)暴跌。2014年，歐佩克一攬子原油價格為96.2美元/桶，比上年下跌9.2%；紐約期貨市場輕質(zhì)原油價格為93美元/桶，比上年下跌3.6%，均連續(xù)兩年下跌。2015年1月12日，歐佩克一攬子原油價格更是創(chuàng)下國際金融危機以來的最低點43.55美元/桶，比2014年內(nèi)最高點110.48美元/桶暴跌60.6%。

　　原油價格下跌對世界經(jīng)濟將產(chǎn)生較大影響：一是對世界經(jīng)濟產(chǎn)生正向拉動。據(jù)世界銀行測算，油價每下跌30%，將拉動全球經(jīng)濟增長0.5%；二是對石油出口國造成較大負(fù)面影響，原油價格每下降10%，其GDP增速將大幅回落0.8-2.5個百分點，同時還導(dǎo)致財政收入下降、貨幣貶值、資本外流等不利影響；三是拉低CPI漲幅，加大部分經(jīng)濟體通貨緊縮風(fēng)險。據(jù)分析，油價每下降30%，全球CPI將回落0.4-0.9個百分點。

　?。┑鼐壵蔚确墙?jīng)濟因素。俄烏沖突、中東局勢等地緣政治形勢惡化，一方面造成了該區(qū)域的不穩(wěn)定性，使國際投資、資本撤離該地區(qū)；另一方面，西方和俄羅斯經(jīng)濟上的制裁與反制裁，也打壓投資者信心，抑制各自的進(jìn)口需求和相互間的貿(mào)易，使歐洲和俄羅斯不穩(wěn)固的經(jīng)濟雪上加霜。2014年，埃博拉疫情的擴散，也使相關(guān)地區(qū)的交通、旅游等行業(yè)遭受損失。

　　三、對2015年世界經(jīng)濟運行的初步判斷

　　（一）支撐經(jīng)濟增長加快的因素

　　1.全球貨幣政策總體寬松。一是歐日推出寬松措施，二是預(yù)計英美升息力度較為有限，三是其他經(jīng)濟體大多采取寬松措施。

　　2.原油價格大幅下跌。世界銀行預(yù)測全年原油均價將比上年降低44.8％。油價下跌對全球經(jīng)濟增長總體利好，通過降低進(jìn)口成本，將石油凈出口國的收入再分配至石油凈進(jìn)口國，收入完成轉(zhuǎn)移，相當(dāng)于凈進(jìn)口國變相減稅。

　　3.發(fā)達(dá)國家去杠桿化力度繼續(xù)減弱。一是美國財政空間進(jìn)一步拓展和家庭債務(wù)負(fù)擔(dān)減輕。2014年12月13日，美國國會通過了總額達(dá)1.1萬億美元的財政撥款預(yù)算法案，化解了政府關(guān)門的威脅，同時確保了多數(shù)聯(lián)邦機構(gòu)2015年9月前的資金來源。2014年第三季度，美國家庭債務(wù)率降至9.9%，比上年同期下降0.1個百分點，為1980年以來最低水平。二是歐洲財政整頓力度減輕，壓力測試之后銀行融資能力趨于增強。三是日本將延后提高消費稅并推行了新的財政刺激措施，將原定于2015年10月的增稅計劃推遲至2017年4月。2014年12月27日，日本政府推行了總額為3.5萬億日元的一攬子經(jīng)濟刺激措施，以拉動經(jīng)濟重回復(fù)蘇軌道。

　　4.全球外需逐漸回暖。2015年，世界主要經(jīng)濟體經(jīng)濟形勢將略好于上年。美國經(jīng)濟繼續(xù)保持穩(wěn)健擴張步伐，就業(yè)形勢繼續(xù)好轉(zhuǎn)，工資收入有望加速增長以及財富效應(yīng)帶動國內(nèi)消費增長加快。歐元區(qū)經(jīng)濟溫和回暖，各主要成員國經(jīng)濟在寬松貨幣政策刺激下將逐漸擺脫疲弱走勢。消費稅上調(diào)對日本經(jīng)濟的負(fù)面影響會逐漸淡化，預(yù)計日本經(jīng)濟可能艱難走向緩慢復(fù)蘇。

　?。ǘ┲萍s因素和不確定因素

　　1.英國特別是美國升息的外溢作用巨大。預(yù)計美國和英國將于今年年中前后啟動升息，國際金融市場動蕩的風(fēng)險將會增大，全球主要匯率波動加劇、美元債務(wù)負(fù)擔(dān)增加、資本異常流動擴大、競爭性貶值甚至貨幣戰(zhàn)爭等都可能發(fā)生。新興經(jīng)濟體政策將繼續(xù)處于兩難境地：一方面需要降息來刺激國內(nèi)經(jīng)濟增長；另一方面又需要升息來減少資金外流，部分國家還要應(yīng)對高通脹、貨幣快速貶值等不利影響。

　　2.歐元區(qū)逼近通縮。2014年，歐元區(qū)CPI低位運行且持續(xù)回落，12月份受能源價格大幅下滑影響CPI同比下降0.2%，為2009年11月以來最低水平，歐元區(qū)目前已逼近通縮。

圖16　歐元區(qū)CPI上漲率（%）
 


　　3.希臘“退歐”和歐洲主權(quán)債務(wù)危機風(fēng)險升高。2014年希臘雖實現(xiàn)了0.6%左右的年度經(jīng)濟增長，但債務(wù)占GDP比率上升到約175%，高于2011年歐債危機最嚴(yán)重時的水平。希臘1月25日大選，反對財政緊縮政策、主張撕毀“援助協(xié)議”的極左翼聯(lián)盟黨贏得選舉，希臘“退歐”風(fēng)險上升。一旦希臘退出歐元區(qū)，將帶來諸多不利影響：歐盟和國際貨幣基金組織2010年以來累計對希臘總額高達(dá)2450億歐元的援助，很可能在希臘違約退歐后化為烏有；就希臘而言，強行退出歐元區(qū)將喪失外援，從長期看，國內(nèi)經(jīng)濟形勢會變得更加嚴(yán)峻。此外，希臘“退歐”，會對歐盟特別是歐元區(qū)的吸引力和凝聚力帶來重大打擊，不排除出現(xiàn)“多米諾骨牌效應(yīng)”；隨著希臘退出歐元區(qū)風(fēng)險的上升，近期其10年期國債收益率再次升至10%，顯示出歐洲主權(quán)債務(wù)潛在風(fēng)險依然存在。

　　4.地緣政治風(fēng)險。2014年存在的地緣政治風(fēng)險目前仍沒有減輕的跡象，今年不排除出現(xiàn)新的風(fēng)險，比如西亞、北非其他國家出現(xiàn)政局動蕩等。

　?。ㄈ┲饕獓H組織預(yù)測2015年世界經(jīng)濟形勢好于2014年

　　1.經(jīng)濟增速將繼續(xù)加快。據(jù)世界銀行2015年1月份預(yù)測，按匯率法GDP加權(quán)匯總，2015年世界經(jīng)濟將增長3.0%，增速比上年加快0.4個百分點。據(jù)聯(lián)合國2014年12月份預(yù)測，按匯率法同口徑測算，2015年世界經(jīng)濟將增長3.1%，增速比上年加快0.5個百分點。

　　2.全球貿(mào)易增長將有所加快。據(jù)世界銀行2015年1月份預(yù)測，2015年全球貿(mào)易量將增長4.5%，增速比上年加快0.5個百分點。據(jù)聯(lián)合國2014年12月份預(yù)測，2015年全球貿(mào)易量將增長4.5%，增速比上年加快1.1個百分點。

　　3.全球通脹將繼續(xù)走低。據(jù)英國共識公司2014年12月份預(yù)測，2015年全球CPI將上漲2.9％，比上年回落0.3個百分點。據(jù)經(jīng)合組織2014年11月份預(yù)測，2015年美國CPI將上漲1.4%，漲幅比上年回落0.3個百分點；日本CPI將上漲1.8%，漲幅回落1.1個百分點；歐元區(qū)CPI上漲0.6%，漲幅擴大0.1個百分點。

　　4.三大經(jīng)濟體失業(yè)率將進(jìn)一步下降。據(jù)英國共識公司2014年12月份預(yù)測，2015年，美國失業(yè)率為5.7%，比上年下降0.5個百分點；歐元區(qū)為11.4%，比上年下降0.3個百分點；日本為3.5%，比上年下降0.1個百分點。

表5　四大機構(gòu)對世界及主要經(jīng)濟體GDP增長率的預(yù)測（％）
預(yù)測機構(gòu)	2013年	2014年預(yù)測	2015年預(yù)測	預(yù)測機構(gòu)	2013年	2014年預(yù)測	2015年預(yù)測
世界銀行				聯(lián)合國
世界	2.5	2.6	3.0	世界	2.5	2.6	3.1
發(fā)達(dá)國家	1.4	1.8	2.2	發(fā)達(dá)國家	1.2	1.6	2.1
美國	2.2	2.4	3.2	美國	2.2	2.3	2.8
歐元區(qū)	-0.5	0.8	1.1	歐元區(qū)	-0.5	0.8	1.3
日本	1.5	0.2	1.2	日本	1.5	0.4	1.2
發(fā)展中國家	4.9	4.4	4.8	發(fā)展中國家	4.8	4.3	4.8
巴西	2.5	0.1	1.0	巴西	2.3	0.3	1.5
俄羅斯	1.3	0.7	-2.9	俄羅斯聯(lián)邦	1.3	0.5	0.2
印度	6.9	7.4		印度	6.9	7.4
南非	1.9	1.4	2.2	南非	-	-	-
經(jīng)合組織				英國共識公司
世界	3.1	3.3	3.7	世界	2.6	2.6	3.0
美國	2.2	2.2	3.1	美國	2.2	2.3	3.0
歐元區(qū)	-0.5	0.8	1.1	歐元區(qū)	-0.5	0.8	1.1
日本	1.5	0.4	0.8	日本	1.5	0.3	1.2
注：2014年世界數(shù)據(jù)為預(yù)計值，2015年為預(yù)測值。經(jīng)合組織世界經(jīng)濟增長率為購買力平價法GDP加權(quán)匯總；世界銀行、聯(lián)合國和英國共識公司均為按匯率法GDP加權(quán)匯總。印度數(shù)據(jù)為財年，由于基期從2004-2005年修訂為2011-2012年，且核算方法及分類體系也有所改變，印度中央統(tǒng)計局上調(diào)了2013年和2014年數(shù)據(jù)。 　　資料來源：世界銀行（2015年1月），聯(lián)合國（2014年12月），英國共識公司（2014年12月），經(jīng)合組織（2014年11月）。

　　四、外部環(huán)境對我國經(jīng)濟的影響

　?。ㄒ唬┩庑栌兴嘏?。一方面，全球經(jīng)濟形勢會有所改善和全球貿(mào)易量增長將有所加快有利于我國擴大出口；另一方面，這種改善的程度有限，還存在全球貿(mào)易保護(hù)加劇、匯率波動擴大等不利因素，我國出口個位數(shù)增長可能成為新常態(tài)。

　?。ǘ┰蛢r格下跌有利于我國經(jīng)濟發(fā)展。一是國際油價下跌將降低我國原油進(jìn)口成本，是增加原油戰(zhàn)略儲備的好時機；二是油價下跌對我國交通運輸業(yè)、農(nóng)業(yè)等多個行業(yè)和產(chǎn)業(yè)將帶來降低成本的實質(zhì)利好；三是國際油價下跌有利于我國消費者的消費支出，刺激經(jīng)濟增長。據(jù)聯(lián)合國最新測算，油價每下降10%，原油進(jìn)口國GDP增長將加快0.1-0.5個百分點。

　　（三）美國升息的負(fù)面外溢效應(yīng)。美國升息會對世界經(jīng)濟尤其是發(fā)展中國家經(jīng)濟，產(chǎn)生明顯的溢出效應(yīng)。國際資本異常流動擴大、國際匯市波動加劇會對我國經(jīng)濟穩(wěn)定造成沖擊，美元升值還會加重我國的外債負(fù)擔(dān)，我國也可能面臨上文所述新興經(jīng)濟體貨幣政策兩難境地等。

　?。ㄋ模┚璧鼐壵尉謩輴夯瘞淼臎_擊。隨著我國在海外投資的逐年增加，受地緣政治的影響也越來越大。我國現(xiàn)在推行的“一帶一路”戰(zhàn)略，涉及多國合作，涵蓋西亞和東歐等敏感地帶。應(yīng)密切關(guān)注相關(guān)地區(qū)局勢發(fā)展，做好預(yù)案，努力避免出現(xiàn)大的損失。更多相關(guān)信息，還請您繼續(xù)關(guān)注我們的官方網(wǎng)站，環(huán)球糧機網(wǎng)：http://weddingmemoery.com