按照中糧集團(tuán)的規(guī)劃，中糧集團(tuán)糧油資產(chǎn)將與并購(gòu)?fù)瓿傻哪岬吕?、中糧來(lái)寶農(nóng)業(yè)整合在一起整體上市，上市平臺(tái)為中糧國(guó)際有限公司(下稱(chēng)“中糧國(guó)際”)。由于中糧國(guó)際注冊(cè)地在海外，作為上市平臺(tái)，尼德拉51%控股權(quán)、中糧來(lái)寶農(nóng)業(yè)51%控股權(quán)由其出面收購(gòu)，屆時(shí)，中糧集團(tuán)國(guó)內(nèi)的糧油糖資產(chǎn)亦需裝入中糧國(guó)際。

　　4月中旬，中糧集團(tuán)總裁于旭波對(duì)外表示，希望在2019年之前完成中糧原有的糧油糖資產(chǎn)注入，實(shí)現(xiàn)三方資產(chǎn)的整合和整體上市。

　　不過(guò)，據(jù)接近中糧管理層的人士表示：中糧集團(tuán)內(nèi)部資產(chǎn)結(jié)構(gòu)非常復(fù)雜，中糧的糧油資產(chǎn)分布在中糧貿(mào)易有限公司、中國(guó)糧油控股、中國(guó)食品三大塊，糖分布在中糧屯河、華孚集團(tuán)兩塊，內(nèi)部整合還需要漫長(zhǎng)的路要走。

　　5月7日，中糧集團(tuán)官方回應(yīng)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者稱(chēng)：由于國(guó)家相關(guān)部門(mén)沒(méi)有定下方案，中糧混改以及整體上市的具體內(nèi)容尚未到達(dá)對(duì)外宣傳披露的階段。

　　中糧集團(tuán)資產(chǎn)梳理

　　作為國(guó)內(nèi)最大的糧油企業(yè)，中糧集團(tuán)集農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易、物流、加工和糧油食品生產(chǎn)銷(xiāo)售為一體，去年又通過(guò)并購(gòu)尼德拉51%控股權(quán)、中糧來(lái)寶農(nóng)業(yè)51%控股權(quán)，躋身全球主要的糧商之列。

　　2014年，中糧集團(tuán)花費(fèi)約30億美元收購(gòu)香港來(lái)寶集團(tuán)51%的股份，控制了荷蘭尼德拉公司，還將業(yè)務(wù)擴(kuò)展到巴西、美國(guó)、烏克蘭和俄羅斯等區(qū)域。寧高寧表示，他會(huì)將這些公司業(yè)務(wù)合并成“全球農(nóng)業(yè)集團(tuán)公司”。

　　2014年11月26日晚間，國(guó)務(wù)院國(guó)資委公布，經(jīng)報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)華孚貿(mào)易發(fā)展集團(tuán)公司整體并入中糧集團(tuán)有限公司，成為其全資子企業(yè)。華孚集團(tuán)是國(guó)資委管理的大型商貿(mào)企業(yè)集團(tuán)，注冊(cè)資本13.34億元。華孚集團(tuán)的主要收入來(lái)源之一是食糖、豬肉的政策性收儲(chǔ)。2011年，華孚集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入128.35億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1.45億元。由此，中糧集團(tuán)在食糖領(lǐng)域也躍居國(guó)內(nèi)首位。

　　中糧的發(fā)展之路，一是自己擴(kuò)張，二是相關(guān)央企資產(chǎn)并入。之前，中糧集團(tuán)方面曾告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者：2005-2013年，中糧共完成近50起并購(gòu)項(xiàng)目，投資額146億元。相比并購(gòu)當(dāng)年，2013年底被并購(gòu)企業(yè)總資產(chǎn)增長(zhǎng)4.28倍，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)33.6倍。

　　中糧官網(wǎng)介紹稱(chēng)，目前，中糧資產(chǎn)超過(guò)570億美元，倉(cāng)儲(chǔ)能力1500萬(wàn)噸，年加工能力8400萬(wàn)噸，年港口中轉(zhuǎn)能力4400萬(wàn)噸。資產(chǎn)和機(jī)構(gòu)覆蓋60多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，業(yè)務(wù)涉及140多個(gè)國(guó)家。

　　作為投資控股企業(yè)，中糧集團(tuán)資產(chǎn)眾多，中糧旗下?lián)碛邪思疑鲜泄荆渲邪ㄖ袊?guó)食品(00506.HK)、中糧控股(00606.HK)、蒙牛乳業(yè)(02319.HK)、中糧包裝(00906.HK)、大悅城地產(chǎn)(00207.HK)五家香港上市公司，以及中糧屯河(600737.SH)、中糧地產(chǎn)(000031.SZ)和中糧生化(000930.SZ)三家內(nèi)地上市公司。

　　在去年10月底首度提出集團(tuán)整體上市前，中糧集團(tuán)已經(jīng)展開(kāi)內(nèi)部資產(chǎn)整合。

　　2013年3月份，國(guó)務(wù)院國(guó)資委宣布華糧集團(tuán)并入中糧集團(tuán)。當(dāng)年底，“中糧貿(mào)易公司”正式成立，中糧、中谷、華糧三家糧食央企“三糧合一”，實(shí)現(xiàn)了糧食內(nèi)貿(mào)、外貿(mào)、物流業(yè)務(wù)的統(tǒng)一。

　　接近中糧集團(tuán)管理層的人士告訴記者，中糧集團(tuán)自身的糧油資產(chǎn)包括三部分：中糧貿(mào)易有限公司、中國(guó)食品、中糧控股；中糧的糖資產(chǎn)分布在中糧屯河與新并入不久的華孚集團(tuán)中。

　　整合后的中糧貿(mào)易公司，擁有完善的物流倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施體系和資產(chǎn)規(guī)模，擁有395億總資產(chǎn)、1050萬(wàn)噸總倉(cāng)容、2300萬(wàn)噸港口中轉(zhuǎn)能力、12萬(wàn)噸日發(fā)運(yùn)能力、4.6萬(wàn)噸日烘干能力，經(jīng)營(yíng)能力增強(qiáng)，市場(chǎng)影響力提升。

　　中糧控股與中國(guó)食品則處于下游加工和食品領(lǐng)域。前者主要從事油籽加工、生化及生物燃料、大米加工及貿(mào)易、小麥加工及啤酒原料業(yè)務(wù)；后者則主要從事酒類(lèi)、飲料、包裝烹調(diào)油及其他相關(guān)產(chǎn)品及糖果業(yè)務(wù)。

　　在糖類(lèi)資產(chǎn)方面，中糧屯河是中糧糖類(lèi)生產(chǎn)、貿(mào)易主要公司，新并入的華孚集團(tuán)則擁有國(guó)家儲(chǔ)備糖和儲(chǔ)備肉業(yè)務(wù)。據(jù)了解，除了正在整合中的中糧糧油貿(mào)易資產(chǎn)，糖類(lèi)資產(chǎn)也面臨整合。

　　此外，中糧包裝主要生產(chǎn)馬口鐵罐體包裝產(chǎn)品、鋁制罐體包裝產(chǎn)品及塑膠包裝產(chǎn)品；中糧地產(chǎn)與大悅城負(fù)責(zé)中糧住宅地產(chǎn)與商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)；中糧生化則主營(yíng)生物工程科研開(kāi)發(fā)，淀粉糖、味精、氨基酸生產(chǎn)、銷(xiāo)售；食用酒精和燃料酒精生產(chǎn)、銷(xiāo)售等。

　　中糧官方稱(chēng)，其是國(guó)內(nèi)最大的綜合性糧油食品企業(yè)，最大的市場(chǎng)化糧油貿(mào)易企業(yè)，大米加工、面粉加工、油脂加工、玉米加工、麥芽加工、番茄加工、乳品加工等板塊均處于行業(yè)數(shù)一數(shù)二位置，飼料加工、食糖加工、肉食養(yǎng)殖屠宰行業(yè)地位也在不斷提升。

　　接近中糧管理層的人士表示，糧油資產(chǎn)分布在三大板塊，整合起來(lái)挺難，“因?yàn)橘Y產(chǎn)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，至少需要1-2年的時(shí)間”。

　　東方艾格大宗農(nóng)產(chǎn)品分析師馬文峰則表示，中糧旗下糧油資產(chǎn)經(jīng)過(guò)整合后，最重要的是資產(chǎn)要形成整體效益和社會(huì)效益，把企業(yè)有效運(yùn)作起來(lái)。

　　整體上市平臺(tái)中糧國(guó)際

　　經(jīng)過(guò)不斷的業(yè)務(wù)邏輯梳理、優(yōu)化和調(diào)整，目前中糧集團(tuán)已基本形成以糧油食品為核心主業(yè)的投資公司型組織架構(gòu)，具備了國(guó)有資本投資公司的雛形。而隨著“國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)企業(yè)”工作的啟動(dòng)，中糧集團(tuán)部分核心資產(chǎn)整合上市也拉開(kāi)帷幕。

　　去年10月份，在中糧海外收購(gòu)?fù)瓿砂l(fā)布會(huì)上，寧高寧表示，未來(lái)3年的時(shí)間，中糧集團(tuán)與尼德拉、中糧來(lái)寶農(nóng)業(yè)三家將整合在一起，三方的管理團(tuán)隊(duì)首先實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)整合，形成一體化的同一目標(biāo)公司，在資本市場(chǎng)IPO。

　　兩次并購(gòu)?fù)瓿珊?，中糧集團(tuán)資產(chǎn)超過(guò)570億美元，營(yíng)收合計(jì)633億美元，倉(cāng)儲(chǔ)能力1500萬(wàn)噸，年加工能力8400萬(wàn)噸，年港口中轉(zhuǎn)能力4400萬(wàn)噸，年糧食經(jīng)營(yíng)量1.5億噸。

　　當(dāng)時(shí)來(lái)寶集團(tuán)CEO Yusuf Alireza表示，三家公司的整合分為四階段，一階段是完成收購(gòu)協(xié)議，二是執(zhí)行協(xié)議要求，三是完成三家公司的整合并進(jìn)行IPO，四是完成IPO后的公司發(fā)展。

　　今年4月中旬博鰲論壇期間，中糧總裁于旭波對(duì)媒體表示，中糧已經(jīng)啟動(dòng)三方業(yè)務(wù)整合的前期準(zhǔn)備工作，包括對(duì)三方各自資產(chǎn)進(jìn)行全面梳理，對(duì)未來(lái)整個(gè)運(yùn)行架構(gòu)進(jìn)行充分研討，為下一步的重組奠定基礎(chǔ)。“五年內(nèi)(2019年)實(shí)現(xiàn)整體上市。”于旭波表示。

　　據(jù)其介紹，中糧在國(guó)內(nèi)的糧油糖業(yè)務(wù)尚未注入到中糧國(guó)際，希望在2019年前實(shí)現(xiàn)三方資產(chǎn)的整合和整體上市。從上市地點(diǎn)來(lái)說(shuō)，香港、新加坡或者其他國(guó)際性的資本市場(chǎng)都是選擇。

　　而對(duì)于中糧集團(tuán)與收購(gòu)資產(chǎn)整合上市計(jì)劃，接近中糧管理層的人士向記者表示，集團(tuán)整體打包不可能，只能局部資產(chǎn)上市。“一來(lái)作為國(guó)有投資公司平臺(tái)，國(guó)家要100%持股。二來(lái)中糧集團(tuán)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)太復(fù)雜，并購(gòu)過(guò)來(lái)的海外資產(chǎn)亦不易整合；三是中糧本身組織架構(gòu)復(fù)雜，管理團(tuán)隊(duì)面臨運(yùn)營(yíng)難題。”

　　對(duì)于自身存在的問(wèn)題，中糧集團(tuán)也很“清醒”。2013年9月，中糧集團(tuán)在一份《堅(jiān)持市場(chǎng)化方向推進(jìn)內(nèi)部機(jī)制改革》的文件中指出，中糧存在三方面的問(wèn)題：現(xiàn)有管理機(jī)制和方法難以適用于所有業(yè)務(wù)；對(duì)完全市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)的激勵(lì)強(qiáng)度不夠；團(tuán)隊(duì)責(zé)任意識(shí)和進(jìn)取精神有所下降。

　　為此，中糧提出深化改革、轉(zhuǎn)換機(jī)制的思路與舉措：一是改革管理方式，實(shí)施分類(lèi)管理。二是改革激勵(lì)機(jī)制，分享超額利潤(rùn)，激勵(lì)管理層和業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。三是改革約束機(jī)制，實(shí)行末位淘汰。

　　上市既是中糧集團(tuán)最大的改革，也是中糧成為全球最主要糧商的推動(dòng)力。寧高寧表示，5年后中糧集團(tuán)將成為全球性的專(zhuān)業(yè)農(nóng)業(yè)公司，達(dá)到國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)把物流和供應(yīng)鏈完全融合在一起。更多相關(guān)信息，還請(qǐng)您繼續(xù)關(guān)注我們的官方網(wǎng)站，環(huán)球糧機(jī)網(wǎng) http://weddingmemoery.com/