第一季度，植物油延緩去年的下行趨勢(shì)出現(xiàn)滯跌態(tài)勢(shì)，并于三月中旬悄然構(gòu)筑底部。在此期間，大連豆油震蕩區(qū)域大致位于5800——8300元/一帶，大連棕油震蕩區(qū)域大致位于5100——4600元/噸一帶，菜油震蕩區(qū)域大致位于6150——5750元/噸一帶，豆油、棕油震蕩幅度為500元左右，菜油為400元左右。第一季度的主要特征就是基本面空頭氛圍與植物油低價(jià)之間的沖突，價(jià)格滯跌回穩(wěn)構(gòu)筑底部。

　　第二季度，植物油在厄爾尼諾以及美國(guó)環(huán)境保護(hù)署(EPA)提高生物柴油摻混量的影響下走強(qiáng)，大連豆油從5300抬高至6000元左右，棕油從4600抬高至5300元左右。雙重利多形成的“雙引擎”助長(zhǎng)投機(jī)抄底買盤涌入市場(chǎng)，油廠也一改往年抬粕壓油的策略，令油粕比大幅上升。菜油受到國(guó)儲(chǔ)高庫(kù)存因素制約，價(jià)格空間受到抑制，從5800抬高至6200元/噸。第二季度的主要特征就是震蕩加大，拓寬箱體震蕩幅度，市場(chǎng)初現(xiàn)低位脆弱平衡局勢(shì)。這個(gè)特征應(yīng)該予以關(guān)注。

　　大連豆油、棕油在第二季度的震蕩幅度，比第一季度的波幅提高近50%，利多因素固然是推動(dòng)價(jià)格走高的動(dòng)力，但是應(yīng)該予以留意的是，植物油在相對(duì)低位形成的均衡局勢(shì)，也顯得較為脆弱，植物油的冰河時(shí)期隨著時(shí)間的推移可能在逐步消融。

　　2、國(guó)內(nèi)供需狀況難以在短期內(nèi)改觀

　　從全球局勢(shì)上看，在2014/15年度，全球大豆庫(kù)存高企依然是市場(chǎng)的主旋律，今年植物油難以有較大的動(dòng)作。而從國(guó)內(nèi)來說，南美大豆上市的季節(jié)性壓力、大豆到港壓力、油廠高開機(jī)率，這些因素都是主導(dǎo)第三季度植物油價(jià)格的重要因素，植物油前景仍不樂觀。

　　3、近期關(guān)注季度報(bào)告對(duì)盤面的影響

　　六月底，USDA將發(fā)布季度報(bào)告，在報(bào)告中，將調(diào)整今年美國(guó)大豆的種植面積數(shù)據(jù)，這對(duì)植物油的行情將形成一定程度的影響。在今年三月份，USDA對(duì)今年美國(guó)大豆的種植面積預(yù)測(cè)為8460萬英畝。在今年美國(guó)大豆種植后期，受厄爾尼諾的影響，尚未種植的大豆可能會(huì)受到延遲播種的影響，如果近期天氣依然遲滯美豆種植，USDA可能會(huì)有下調(diào)種植面積的要求，適當(dāng)予以關(guān)注。

　　總體上來看，植物油近期難以擺脫基本面的束縛而走出獨(dú)立的行情，這對(duì)于近期合約來說將具有一定的壓力，而對(duì)于遠(yuǎn)期合約來說，又有可以炒作的因素，因此近期植物油將維持一段時(shí)日的區(qū)間震蕩，預(yù)計(jì)大連豆油主要的震蕩區(qū)域大致位于5600——6100元/噸一帶，棕櫚油的波動(dòng)區(qū)域預(yù)計(jì)在4900——5400元/噸一帶，菜油的震蕩區(qū)域大致在5900——6300元/噸一帶。操作上，可以在這一區(qū)間下沿附近尋機(jī)買入，而在這一區(qū)間上沿附近選擇沽空更多相關(guān)信息，還請(qǐng)您繼續(xù)關(guān)注我們的官方網(wǎng)站，環(huán)球糧機(jī)網(wǎng)：http://weddingmemoery.com