從產(chǎn)量周期的情況來看，棕櫚油的生產(chǎn)本身就具有非常明顯的周期性特征：基本上從3月開始拉開帷幕，經(jīng)歷整個第二季度之后，到每年的9~10月達到最高值。

　　從今年的情況來看，今年5月天氣整體多雨，加上從去年年底開始馬來西亞整體的天氣模式就偏濕潤，適宜的水分條件使得馬來西亞棕櫚油的產(chǎn)量整體攀升，該國5月份的單產(chǎn)水平為近7年以來的最高值，較4月值環(huán)比增加0.03噸/公頃，至0.34噸/公頃。按照往年的基本情況推斷，按照這個速率，9月的單產(chǎn)值有可能達到0.37噸/公頃。印尼方面的情況也基本沒差，Infiorma已經(jīng)將產(chǎn)量的預期值提高到了290萬噸，從現(xiàn)在開始到9月份，如果整體情況沒有根本性轉(zhuǎn)變的話，仍將存在30萬噸左右的上調(diào)空間。

　　與產(chǎn)量樂觀相對應的基本面情況是出口數(shù)據(jù)并不亮眼。

　　SGS的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月份1日~20日期間，馬來西亞的棕櫚油出口數(shù)量為1081734噸，月度環(huán)比增幅3.32%。從以往的歷史數(shù)據(jù)來看，6月的出口量相較于同年5月份環(huán)比增幅5年平均值為7.63%。另外，從國別的情況來看，兩大主要進口國家以及地區(qū)的進口增速基本全面回落，只有歐盟進口量小幅上調(diào)，但是不足以抵補亞洲地區(qū)進口數(shù)據(jù)的下滑。同樣是截至6月20日的數(shù)據(jù)，馬來西亞對中國的出口數(shù)量僅為21.23萬噸，環(huán)比降幅22.22%；對印度出口量約為20.17萬噸，環(huán)比降幅19.49%；對歐盟出口數(shù)量約為22.56萬噸，環(huán)比增幅僅為8.6%。從品種出口數(shù)據(jù)來看，CPO出口份額約為34.90萬噸，相較于上月增幅約為13.86%。

　　在整個增產(chǎn)周期中，按5月出口數(shù)據(jù)來看，當時的庫存量已經(jīng)高至224萬噸的水平。6月份最后10日的出口數(shù)據(jù)還未公布，不過從目前的情況來看，6月份的出口整體增加的趨勢不會改變，但是達到5年歷史均值以及市場預期的概率較低。當增產(chǎn)周期遇上出口不振，從最基本的平衡表來判斷得出的結(jié)果就是庫存將會在目前的基礎上持續(xù)上調(diào)。除非厄爾尼諾能夠引發(fā)明顯的利空產(chǎn)量、利多價格的相關因素———也就是“狼真的來了”，否則，馬盤棕櫚油價格將會持續(xù)承壓，而這一趨勢也會傳導至國內(nèi)連盤。
更多相關信息，還請您繼續(xù)關注我們的官方網(wǎng)站，環(huán)球糧機網(wǎng)：http://weddingmemoery.com