金健米業(yè)(600127)周五盤后發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)虧公告，預(yù)計(jì)2015年上半年公司虧損8500萬元-9000萬元；上年同期公司盈利435.69萬元。

　　金健米業(yè)表示，期內(nèi)業(yè)績出現(xiàn)虧損主要因公司全資子公司湖南金健藥業(yè)有限責(zé)任公司GMP改造原因，導(dǎo)致原有部分固定資產(chǎn)閑置或報廢，提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備7419.48萬元；政府補(bǔ)助收入同比減少1485萬元所致。

　　正文:

　　1、糧食系統(tǒng)改革將成為未來最大看點(diǎn)。

　　當(dāng)前我國糧油行業(yè)呈現(xiàn)外強(qiáng)內(nèi)弱競爭格局,外資企業(yè)在行業(yè)低谷期不斷加強(qiáng)市場開拓和品牌塑造,經(jīng)過多年的發(fā)展,外資企業(yè)構(gòu)建了自己的核心競爭優(yōu)勢-渠道和品牌。與外資企業(yè)相比,國內(nèi)糧油系統(tǒng)企業(yè)應(yīng)該來說具有核心的競爭優(yōu)勢,但由于國企性質(zhì),導(dǎo)致其在市場化競爭過程中優(yōu)勢沒能完全發(fā)揮,最終將國內(nèi)的糧油市場的主導(dǎo)地位拱手讓給了外資品牌。我們認(rèn)為,我國糧油系統(tǒng)改革將成為大勢所趨。首先,當(dāng)前國有企業(yè)改革風(fēng)生水起,糧食系統(tǒng)改革是國企改革的一部分;其次,居民消費(fèi)能力的穩(wěn)步提高推動了糧油終端價格同步上升,糧油加工行業(yè)的盈利狀況已經(jīng)從以前的微利到具有可觀的盈利,這將成為我國糧食系統(tǒng)改革最強(qiáng)催化器;再次,從國家安全角度來看,糧食安全將成為國家安全重要組成部分,國有糧食企業(yè)在保障糧食安全過程中將肩負(fù)重任,這給企業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)遇。

　　2、湖南省糧食集團(tuán)入主,聚焦糧油、制藥業(yè)務(wù)。

　　金健米業(yè)為我國糧食第一股,是首批農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點(diǎn)龍頭企業(yè)。2013年,湖南省糧食集團(tuán)接手公司的控制權(quán),同時湖南省糧食集團(tuán)承諾將在3年內(nèi)將旗下市場化糧油等同業(yè)競爭資產(chǎn)注入到金健米業(yè)。公開資料顯示,湖南省糧食集團(tuán)是經(jīng)湖南省政府批準(zhǔn),省市攜手整合全省優(yōu)勢資源創(chuàng)建而成的國有大型綜合性糧食企業(yè),主要經(jīng)營品種研發(fā)、糧油收儲、糧油加工、中轉(zhuǎn)物流、市場交易、期貨交割、經(jīng)營貿(mào)易、電子商務(wù)、房地產(chǎn)開發(fā)等業(yè)務(wù)。集團(tuán)現(xiàn)擁有倉容近140萬噸,糧油食品年加工能力近100萬噸,鐵路專用線2條,兩千噸級泊位6個,年貨物吞吐量500萬噸。集團(tuán)成立后,依托產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢,整合優(yōu)勢資源實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展,總資產(chǎn)從32億元增加到100億元,銷售收入從不到10億元增漲到近100億元,邁入全國糧食企業(yè)十強(qiáng)行列。由此可見,湖南省糧食集團(tuán)是業(yè)務(wù)范圍廣,競爭實(shí)力強(qiáng)的國有大型糧食企業(yè)。對于金健米業(yè)來說,當(dāng)前的收入在15億元左右,而控股股東收入規(guī)模達(dá)100億元,由此可以,一旦資產(chǎn)成功注入,將極大的提升公司的業(yè)務(wù)體量和盈利空間。

　　3、業(yè)務(wù)擴(kuò)張推動制藥業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　金健米業(yè)為傳統(tǒng)的農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè),但業(yè)務(wù)涵蓋了制藥。公開資料顯示,湖南金健藥業(yè)有限公司為金健米業(yè)全資子公司,以大輸液為主營,2014年?duì)I收為1.2億元,凈利潤為-5400萬元,盈利能力差。14年,金健藥業(yè)推出新品萘普生納注射液,該產(chǎn)品消炎鎮(zhèn)痛領(lǐng)域前景廣闊,當(dāng)前處于市場推廣期。此外,金健藥業(yè)的“檢測多肽標(biāo)志物抗原的ELISA試劑盒”獲得中國國家知識產(chǎn)權(quán)局頒發(fā)的發(fā)明專利證書。這為公司拓展新的產(chǎn)品種類奠定了技術(shù)支持,同時也為公司構(gòu)建食品產(chǎn)業(yè)鏈奠定了基礎(chǔ)(主要為食品檢測)。

　　4、投資建議。

　　由于金健米業(yè)控股股東湖南省糧食集團(tuán)實(shí)力較強(qiáng),在國企改革背景下,大股東承諾未來將實(shí)施資產(chǎn)注入,這給市場帶來巨大的想象空間。鑒于糧油和制藥業(yè)務(wù)前景較好,且金健米業(yè)當(dāng)前市值較小(60億左右),我們看好公司未來的發(fā)展,給予公司“持有”投資評級。更多相關(guān)信息，還請您繼續(xù)關(guān)注我們的官方網(wǎng)站，環(huán)球糧機(jī)網(wǎng) http://weddingmemoery.com/