金健米業(yè)(600127)周五盤后發(fā)布半年度業(yè)績預虧公告，預計2015年上半年公司虧損8500萬元-9000萬元；上年同期公司盈利435.69萬元。

　　金健米業(yè)表示，期內(nèi)業(yè)績出現(xiàn)虧損主要因公司全資子公司湖南金健藥業(yè)有限責任公司GMP改造原因，導致原有部分固定資產(chǎn)閑置或報廢，提固定資產(chǎn)減值準備7419.48萬元；政府補助收入同比減少1485萬元所致。

　　正文:

　　1、糧食系統(tǒng)改革將成為未來最大看點。

　　當前我國糧油行業(yè)呈現(xiàn)外強內(nèi)弱競爭格局,外資企業(yè)在行業(yè)低谷期不斷加強市場開拓和品牌塑造,經(jīng)過多年的發(fā)展,外資企業(yè)構建了自己的核心競爭優(yōu)勢-渠道和品牌。與外資企業(yè)相比,國內(nèi)糧油系統(tǒng)企業(yè)應該來說具有核心的競爭優(yōu)勢,但由于國企性質(zhì),導致其在市場化競爭過程中優(yōu)勢沒能完全發(fā)揮,最終將國內(nèi)的糧油市場的主導地位拱手讓給了外資品牌。我們認為,我國糧油系統(tǒng)改革將成為大勢所趨。首先,當前國有企業(yè)改革風生水起,糧食系統(tǒng)改革是國企改革的一部分;其次,居民消費能力的穩(wěn)步提高推動了糧油終端價格同步上升,糧油加工行業(yè)的盈利狀況已經(jīng)從以前的微利到具有可觀的盈利,這將成為我國糧食系統(tǒng)改革最強催化器;再次,從國家安全角度來看,糧食安全將成為國家安全重要組成部分,國有糧食企業(yè)在保障糧食安全過程中將肩負重任,這給企業(yè)帶來新的發(fā)展機遇。

　　2、湖南省糧食集團入主,聚焦糧油、制藥業(yè)務。

　　金健米業(yè)為我國糧食第一股,是首批農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)。2013年,湖南省糧食集團接手公司的控制權,同時湖南省糧食集團承諾將在3年內(nèi)將旗下市場化糧油等同業(yè)競爭資產(chǎn)注入到金健米業(yè)。公開資料顯示,湖南省糧食集團是經(jīng)湖南省政府批準,省市攜手整合全省優(yōu)勢資源創(chuàng)建而成的國有大型綜合性糧食企業(yè),主要經(jīng)營品種研發(fā)、糧油收儲、糧油加工、中轉(zhuǎn)物流、市場交易、期貨交割、經(jīng)營貿(mào)易、電子商務、房地產(chǎn)開發(fā)等業(yè)務。集團現(xiàn)擁有倉容近140萬噸,糧油食品年加工能力近100萬噸,鐵路專用線2條,兩千噸級泊位6個,年貨物吞吐量500萬噸。集團成立后,依托產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢,整合優(yōu)勢資源實現(xiàn)了跨越式發(fā)展,總資產(chǎn)從32億元增加到100億元,銷售收入從不到10億元增漲到近100億元,邁入全國糧食企業(yè)十強行列。由此可見,湖南省糧食集團是業(yè)務范圍廣,競爭實力強的國有大型糧食企業(yè)。對于金健米業(yè)來說,當前的收入在15億元左右,而控股股東收入規(guī)模達100億元,由此可以,一旦資產(chǎn)成功注入,將極大的提升公司的業(yè)務體量和盈利空間。

　　3、業(yè)務擴張推動制藥業(yè)務發(fā)展。

　　金健米業(yè)為傳統(tǒng)的農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè),但業(yè)務涵蓋了制藥。公開資料顯示,湖南金健藥業(yè)有限公司為金健米業(yè)全資子公司,以大輸液為主營,2014年營收為1.2億元,凈利潤為-5400萬元,盈利能力差。14年,金健藥業(yè)推出新品萘普生納注射液,該產(chǎn)品消炎鎮(zhèn)痛領域前景廣闊,當前處于市場推廣期。此外,金健藥業(yè)的“檢測多肽標志物抗原的ELISA試劑盒”獲得中國國家知識產(chǎn)權局頒發(fā)的發(fā)明專利證書。這為公司拓展新的產(chǎn)品種類奠定了技術支持,同時也為公司構建食品產(chǎn)業(yè)鏈奠定了基礎(主要為食品檢測)。

　　4、投資建議。

　　由于金健米業(yè)控股股東湖南省糧食集團實力較強,在國企改革背景下,大股東承諾未來將實施資產(chǎn)注入,這給市場帶來巨大的想象空間。鑒于糧油和制藥業(yè)務前景較好,且金健米業(yè)當前市值較小(60億左右),我們看好公司未來的發(fā)展,給予公司“持有”投資評級。更多相關信息，還請您繼續(xù)關注我們的官方網(wǎng)站，環(huán)球糧機網(wǎng) http://weddingmemoery.com/