公告信息：
相對(duì)產(chǎn)量而言，全球大豆消費(fèi)量增長(zhǎng)有限，這導(dǎo)致近些年來(lái)油籽供應(yīng)過(guò)剩局面加重，從2012/13年的約720萬(wàn)噸增至2013/14年度的1，860萬(wàn)噸，2014/15年預(yù)計(jì)升至2，290萬(wàn)噸?！ ?/span>
這些過(guò)剩進(jìn)而也反映為油籽期末庫(kù)存的大幅增長(zhǎng)，從2012/13年的6，500萬(wàn)噸增至去年的7，800萬(wàn)噸，2014/15年料突破9，500萬(wàn)噸?！ ∨c產(chǎn)量和消費(fèi)情況一樣，大豆在庫(kù)存中亦占最大比重，而且更為懸殊?！ ?/span>
實(shí)際上，油籽總庫(kù)存中超過(guò)88都是大豆，油菜籽僅占不到8，其他油籽占剩余的4. 全球油籽庫(kù)存中，大豆占到如此龐大的比例，反映了北美和南美近期強(qiáng)勁的大豆生產(chǎn)，以及2014/15年度再創(chuàng)紀(jì)錄豐收的前景。不過(guò)，大豆全球庫(kù)存是油菜籽的11倍多，這也的確讓人思考：為何在可比基礎(chǔ)上，每蒲式耳大豆價(jià)格要比油菜籽期貨升水逾2美元 當(dāng)然，大豆需求和貿(mào)易都比油菜籽要旺盛。大豆和油菜籽總使用量之比為4：1，而出口之比為8：1，大豆都占優(yōu)勢(shì)。但是過(guò)去10年中，油菜籽總使用量增速快于大豆需求，說(shuō)明全球消費(fèi)者正分散油籽收購(gòu)的品種。而且考慮到油菜籽目前比大豆廉價(jià)，這種增長(zhǎng)趨勢(shì)似乎可能在近期持續(xù)。除非大豆價(jià)格相對(duì)油菜籽能有所下滑，并有力地將大豆推向消費(fèi)者，減少其他替代油籽的使用，否則上述趨勢(shì)或許會(huì)損害大豆的需求增長(zhǎng)潛力。
這意味著，盡管全球大豆價(jià)格可能按歷史標(biāo)準(zhǔn)而言已算廉價(jià)，但隨著市場(chǎng)嘗試擠出其他替代油籽、全面重奪消費(fèi)者需求，未來(lái)幾周大豆價(jià)格還可能會(huì)進(jìn)一步下行?！ ∵@不僅將影響期貨領(lǐng)域，還將波及現(xiàn)貨市場(chǎng)；而且美國(guó)大豆現(xiàn)貨價(jià)格比起其他主要種植區(qū)仍相對(duì)較高，這將會(huì)限制美國(guó)整體需求潛力，除非全球價(jià)格能進(jìn)一步趨向一致。
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油籽供應(yīng)過(guò)剩局面加重
來(lái)源：環(huán)球糧機(jī)網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2015-08-17 10:35:56
