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進入7月后，美國農(nóng)民逐步展開玉米收獲的準備工作。而與此相對應的是，美國玉米產(chǎn)量劇增預期和已創(chuàng)下四年新高的庫存量，早在兩個月前就將美玉米期貨市場推入熊市的懷抱。
兩年前，美國中西部玉米產(chǎn)地遭遇了毀滅性的干旱天氣，低產(chǎn)一度造成價格飆升。而去年，美國玉米產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高，接近140億蒲式耳。根據(jù)調(diào)研公司林恩集團7月初數(shù)據(jù)，今年美國玉米總產(chǎn)量預計增長2.8，達到143.14億蒲式耳，將刷新去年的紀錄。此外，美國農(nóng)業(yè)部在6月30日宣稱，截至6月初，國內(nèi)玉米庫存已達到38.5億蒲式耳，超過市場平均預期數(shù)據(jù)37.2億蒲式耳，創(chuàng)下四年新高。據(jù)了解，盡管今年美國玉米種植面積有所縮減，但生長期間適宜的天氣促進了作物的生長。美國政府公布的數(shù)據(jù)顯示，今年美國玉米單產(chǎn)將增長4.1，超過以往紀錄，至每英畝165.3蒲式耳，已完全彌補了種植面積縮減4.4的影響。根據(jù)數(shù)據(jù)，去年美玉米期貨價格同比下跌39.而今年在美國玉米產(chǎn)量再創(chuàng)新高的市場預期下，美玉米期貨指數(shù)自4月底一路下滑，目前已跌至近四年來最低谷。截至7月10日，美玉米期貨價格連落8日，已跌破每蒲式耳4美元，創(chuàng)下2010年8月以來最低水平。
市場預期，玉米價格在收獲季來臨后還會遭遇新一波下跌行情。高盛在6月底發(fā)布的報告中表示，預計玉米價格將在6個月后降至每蒲式耳4美元。而芝加哥的農(nóng)產(chǎn)品研究機構AgResources主管巴薩（DanBasse）表示，預計玉米價格將跌破每蒲式耳4美元，低至3.5美元。美國農(nóng)業(yè)部表示，截至6月29日，今年美國玉米優(yōu)良率高達75，同比增長8個百分點，再次刷新2003年創(chuàng)下的最高值。美國玉米種植者表示，雖然年初的低溫造成種植時間延遲，但5、6月間玉米主產(chǎn)區(qū)的豐沛降水及適宜溫度加速了作物的生長進度。現(xiàn)在作物的生長狀況和去年大豐收之前并沒有太大區(qū)別。若無極端天氣出現(xiàn)，根據(jù)當前預測數(shù)據(jù)，本年美國產(chǎn)量提升將推動2015年全球庫存增長8，達到近15年來最高點。作為最大的糧食生產(chǎn)國和最大的玉米出口國，美國產(chǎn)量提升將直接推高全球玉米供應量。這一方面將穩(wěn)定全球糧食價格，另一方面會間接推動玉米下游的肉類生產(chǎn)商、甜味劑和乙醇制造商的利潤走高。而對于國內(nèi)市場，大連良運期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師姜楠認為，近幾年中國玉米進口配額數(shù)量約720萬噸，在全年消費中所占比重很小。因此，美國玉米價格雖然連續(xù)走低，且進口報價低廉，但對國內(nèi)玉米價格影響并不大。目前國內(nèi)市場玉米庫存較低，玉米現(xiàn)貨堅挺，且國儲手中有1億噸儲備，有較強的調(diào)控能力。浙商期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師胡華挺表示，在競價銷售起拍價不降的前提下，玉米價格將平穩(wěn)運行。國內(nèi)玉米價格主要還是受臨儲政策的影響，若關鍵生長期無天氣困擾，國內(nèi)新作料將豐產(chǎn)，屆時國內(nèi)收儲價將決定未來玉米價格。此外，他補充說：當前市場對國家?guī)烊菽芊窭^續(xù)容納天量收儲存在質(zhì)疑，這也部分反映在玉米1501合約價格上。他解釋說，1501合約價格理應升水1409合約65元/噸左右，但當前1501合約價格貼水1409合約100元/噸左右，即使剔除季節(jié)性影響，1501合約價格也處于超跌狀態(tài)，超跌部分或許反映的便是市場對國家收儲能力的質(zhì)疑。
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美國玉米期貨市場進入“熊市懷抱”
來源：環(huán)球糧機網(wǎng)發(fā)布時間：2015-08-18 11:14:55
