生意社分析師夏婷認(rèn)為，導(dǎo)致棉花價(jià)格持續(xù)下跌的主要原因有三點(diǎn)。一是高庫存壓力依舊，儲(chǔ)備棉輪出成交清淡。目前國家儲(chǔ)備庫中仍有近千萬噸規(guī)模的儲(chǔ)備棉，然而由于需求疲軟，加上來自進(jìn)口棉的競(jìng)爭(zhēng)，儲(chǔ)備棉一直陷入難以消化的尷尬局面。今年7月上旬開始儲(chǔ)備棉輪出工作，但成交清淡。二是需求面改善乏力，紡企資金緊張。下游消費(fèi)改善依舊乏力，近期紡織還處于淡季，秋季訂單不多。紗線工廠銷售依舊不樂觀，庫存壓力很大，資金緊張，經(jīng)營沒有出現(xiàn)明顯改善，用棉量下降。三是東南亞搶占市場(chǎng)，紡織出口下降。2015年7月我國紡織品服裝出口額為272.54億美元，環(huán)比上升7.52%，同比下降10.19%，上半年我國紡織品服裝出口額同比下降2.91%。

　　夏婷同時(shí)指出，棉花雖然境況不容樂觀，但其實(shí)際亦存積極因素，主要有兩大利好。一是美國農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告利好。近期美國農(nóng)業(yè)部下調(diào)產(chǎn)量預(yù)期外棉暴漲，國內(nèi)鄭棉受其影響，也出現(xiàn)止跌反彈現(xiàn)象。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的8月份全球產(chǎn)需預(yù)測(cè)，全球方面2015/16年度全球棉花庫存減少65.3萬噸。

　　二是棉花市場(chǎng)供應(yīng)面壓力將減少，據(jù)從全國十三個(gè)產(chǎn)棉省區(qū)的主產(chǎn)棉縣抽樣調(diào)查顯示，2015年全國棉花實(shí)際種植面積預(yù)計(jì)為5264萬畝，較2014年減少20%；全國棉花總產(chǎn)550萬噸，同比減少14%。另據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2015年7月，我國進(jìn)口棉花10.57萬噸，環(huán)比下降34.67%，2014年9月-2015年7月，我國累計(jì)進(jìn)口棉花160.09萬噸，同比減少42.80%。

　　在上述利好作用下，盡管本周其他大宗商品紛紛創(chuàng)新低，棉花主力合約走勢(shì)仍較為平穩(wěn)，蓄勢(shì)待發(fā)，尋求向上突破契機(jī)。

　　生意社總編、中國大宗商品發(fā)展研究中心核心專家劉心田預(yù)計(jì)，棉花或?qū)⒊蔀榇笞谏唐返鴦?shì)大潮里率先反彈的“先鋒”。理由有三：一是近期利空已基本消化，而利好尚未發(fā)力，即將到來的金九銀十必將刺激棉花潛伏的利好集中爆發(fā)；二是今年的厄爾尼諾現(xiàn)象可能是有記錄以來最強(qiáng)的一次，氣候條件的影響或?qū)?dǎo)致棉花產(chǎn)量下降及棉花需求上升；三是由于棉花價(jià)格長期處于底部徘徊，國產(chǎn)紗與進(jìn)口紗開始趨向有競(jìng)爭(zhēng)力，從替代性來看，粘膠價(jià)格開始高于棉花，對(duì)棉花需求也有正向影響。  
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